Il valore patrimoniale netto di un fondo di investimento è il prezzo unitario di ciascuna azione del fondo in un dato momento. È anche conosciuto come NAV dal suo acronimo in inglese (Net Asset Value).
Tale valore è il risultato della divisione del patrimonio del fondo per il numero delle azioni in circolazione. È un concetto dinamico, poiché la società di gestione deve calcolarlo giornalmente in base ai prezzi di mercato degli asset che compongono il portafoglio del fondo.
Ad esempio, se un fondo di investimento ha attualmente in circolazione 100.000 azioni e il suo portafoglio è composto da asset con un prezzo di mercato di 1.000.000 di euro, il NAV del fondo oggi sarà di 10 euro. Tuttavia, domani la valutazione degli asset che compongono il portafoglio sarà cambiata e il valore patrimoniale netto del fondo sarà diverso da 10.
Dal punto di vista dell'investitore, il valore patrimoniale netto o NAV è molto utile. Dal momento che ti permette di conoscere la valutazione del tuo investimento su base giornaliera. Tuttavia, il concetto non deve essere confuso con quello di prezzo di un'azione. Sebbene entrambi costituiscano rispettivamente una quota del fondo e di una società quotata, presentano differenze significative:
- Il prezzo delle azioni in borsa cambia ogni secondo e l'investitore conosce il suo prezzo: Il NAV del fondo è calcolato con i prezzi di chiusura del mercato del giorno in questione in modo tale che quando l'investitore sottoscrive le sue azioni nel fondo, non ne conosce il prezzo.
- Il numero di azioni in circolazione di proprietà di una società quotata è fisso: Per modificarlo deve essere effettuato un aumento o una riduzione di capitale. Al contrario, il numero di azioni in circolazione in un fondo di investimento non è statico ma varia a seconda delle sottoscrizioni e dei rimborsi effettuati. Tuttavia, è necessario chiarire che il movimento delle azioni non danneggia il valore patrimoniale netto poiché sono movimenti complementari (nel momento in cui le azioni entrano o escono il valore del fondo aumenta o diminuisce in modo che il valore patrimoniale netto non modificare).
Calcolo del valore patrimoniale netto
Sia la Legge 35/2003 sugli Istituti di Investimento Collettivo che i Regolamenti che la elaborano regolano il calcolo del valore patrimoniale netto. Anche la National Securities Market Commission stabilisce meticolosamente le sue regole di calcolo nella Circolare 6/2008, del 26 novembre.
Pronto a investire sui mercati?
Uno dei più grandi broker al mondo, eToro, ha reso più accessibile l'investimento nei mercati finanziari. Ora chiunque può investire in azioni o acquistare frazioni di azioni con commissioni dello 0%. Inizia a investire ora con un deposito di soli $ 200. Ricorda che è importante allenarsi per investire, ma ovviamente oggi chiunque può farlo.
Il tuo capitale è a rischio. Potrebbero essere applicate altre commissioni. Per maggiori informazioni, visita stocks.eToro.com
Voglio investire con EtoroLe società di gestione del fondo sono incaricate di eseguire il calcolo su base giornaliera utilizzando il seguente metodo:
Valore patrimoniale netto = Patrimonio netto (NP) del fondo / N. di azioni in circolazione
PN del fondo = Valore del portafoglio del fondo + Rendimento netto del fondo
Si precisa che nei fondi di investimento le commissioni di gestione e di deposito (ove applicabili) sono implicite. In altre parole, la percentuale corrispondente alle commissioni viene scontata sul risultato della prima formula sopra indicata. Questo perché vengono addebitati direttamente e sono già detratti dal valore patrimoniale netto del fondo.
Inoltre, il regolamento stabilisce che "ai fini dell'applicazione del valore patrimoniale netto, non saranno considerati giorni lavorativi quelli in cui non esiste mercato per attività che rappresentano più del 5% del patrimonio del fondo".
Ad esempio, supponiamo un fondo la cui politica di investimento si concentra sugli investimenti patrimoniali dal Giappone. Se oggi è un giorno festivo in Giappone, non sarà un giorno lavorativo per l'applicazione del NAV. Per questo motivo le operazioni di sottoscrizione e rimborso del fondo in questione saranno soggette al valore patrimoniale netto del giorno successivo.
