MIFID (Direttiva sul mercato degli strumenti finanziari) è la direttiva dell'Unione Europea sugli strumenti finanziari che mira a difendere e tutelare l'investitore, oltre a promuovere la concorrenza e la trasparenza delle informazioni sui prodotti di investimento per adeguarsi al profilo di rischio dell'investitore.
La direttiva MIFID istituisce un mercato omogeneo nei mercati finanziari degli Stati membri dell'Unione Europea, in modo che ogni investitore abbia la stessa tutela se agisce nel proprio paese o in un altro paese membro.
Il regolamento è entrato in vigore il 1° novembre 2008.
Obiettivi MIFID
La MIFID ha quindi due obiettivi fondamentali:
- Tutela gli investitori attraverso un livello di informazione completo e trasparente. A questo proposito, possiamo evidenziare lo scandalo delle società preferite in Spagna e come sono state nascoste informazioni, con il solo scopo di vendere il prodotto, o prodotti finanziari complessi assistiti da garanzia ipotecaria del tipo subprime (di scarsa qualità), come nel caso degli USA.
- Favorire la concorrenza sui mercati, soprattutto nella regolamentazione di prodotti finanziari complessi e nel controllo delle garanzie, attraverso l'esistenza di stanze di compensazione centrali che regolino l'attività finanziaria tra la parte acquirente e la parte venditrice.
Maggiore livello di protezione
Il livello di protezione si basa sui seguenti pilastri:
- Regolamentazione di prodotti finanziari complessi: A questo punto possiamo includere derivati finanziari, assicurazioni sui cambi, valute, opzioni. A loro volta sono inclusi anche azioni, fondi di investimento, piani pensione, cambiali, obbligazioni societarie e debito pubblico, tutti con un grado di complessità inferiore.
- Classificazione del cliente: I clienti possono essere suddivisi, a loro volta, in più categorie.
- Rivenditore: sono la maggior parte dei clienti che non hanno conoscenze finanziarie.
- Professionisti: Coloro che hanno un buon livello di conoscenza ed esperienza.
- Controparte ammissibile: identificata con il più alto livello di conoscenza ed esperienza. In larga misura, di solito sono grandi entità o gestori di investimenti.
Adattamento dei prodotti finanziari ai clienti
Per conoscere il profilo del cliente e adattare il prodotto alle sue esigenze, viene effettuato un test per valutare la situazione finanziaria dell'investitore.
- Idoneità e test di idoneità: questo è un lungo test finanziario per scoprire la situazione, l'esperienza e le conoscenze del cliente. Il cliente accetta il profilo di investimento e include il proprio grado di cultura finanziaria. Nel caso di prodotti finanziari meno complessi, le istituzioni finanziarie di solito non applicano questa formula.
Informazioni fornite
Ci sono due tipi di informazioni che devono essere fornite all'investitore:
- Precontrattuale: Questa fase include le informazioni che vengono fornite all'investitore prima della stipula del contratto. In essa si riflettono in modo chiaro e trasparente tutte le informazioni, quali i rischi inerenti al prodotto e al mercato, le condizioni e il funzionamento dei prodotti finanziari, le clausole contrattuali o le coperture e garanzie in caso di fallimento o insolvenza dell'istituto finanziario.
- Post-contrattuale: È quello che viene fornito per informare sull'evoluzione del prodotto finanziario in cui possiamo evidenziare le posizioni dei clienti, la brochure informativa sulla distribuzione dei rischi e il portafoglio, la politica di investimento, il profitto o la perdita generata, commissioni applicate o le importanti modifiche al prodotto.
Va infine tenuto conto che alla fine di quest'anno 2016 arriverà la Mifid II, che sarà più rigorosa nei suoi obiettivi, e avrà lo scopo di intensificare alcune azioni a favore degli interessi degli investitori e della leale concorrenza tra investitori agenti che intervengono sui mercati finanziari.