Il frazionamento o dispiegamento di un'azione è un tipo comune di operazione in finanza che consiste nel dividere il valore nominale delle azioni in una certa proporzione e contemporaneamente creare un nuovo numero di azioni nella stessa proporzione.
Una scissione consiste nell'aumentare il numero di azioni in circolazione di una società, dividendo quelle originarie in nuove azioni di valore nominale inferiore. L'aumento del numero delle azioni e la diminuzione del valore nominale delle nuove azioni è inversamente proporzionale. Il frazionamento che si ottiene effettuando il frazionamento di un'azione viene solitamente effettuato per fornire maggiore liquidità ai contraenti sui mercati finanziari. In caso di frazionamento, gli azionisti hanno in portafoglio un numero maggiore di titoli a un prezzo inferiore, tenuto conto della proporzione utilizzata.
Ci sono momenti in finanza in cui il prezzo delle azioni di un'azienda può essere così alto da continuare ad attrarre piccoli acquirenti e questo può influire sulla sua crescita. Per questo motivo, è comune effettuare frazionamenti che rendono il prezzo di mercato delle singole azioni più basso e più attraente senza influenzare gli azionisti.
Attraverso un aggiustamento matematico, le società riescono a non modificare la composizione e la struttura dei propri azionisti, poiché rispetta sostanzialmente la proporzione in cui i soci hanno partecipato alla società. In altre parole, quando si opera un frazionamento, si crea una nuova situazione di equivalenza con quella antecedente l'operazione, in cui i soci della società che la effettua mantengono il loro stesso livello di partecipazione indipendentemente dalla variazione del numero di azioni con cui contano.
Questa operazione non significa che l'azionista sia danneggiato, poiché non vi è alcun effetto pregiudizievole per esso perché continua ad avere lo stesso valore in portafoglio. In alternativa, c'è anche il caso opposto con operazioni finanziarie da controscissione di una quota.
Esempio di frazionamento azionario
Se prendiamo l'esempio di una società che decide di ridurre il valore nominale delle sue azioni al 50%, il numero di queste raddoppierà e anche il valore di ogni singola azione ne acquisirà inizialmente la metà.
La società A ha un totale di 100 azioni a 4 euro per azione e decide di ridurre il loro valore nominale del 50%. Di conseguenza, la società A vedrà raddoppiare il numero di azioni e dimezzare il loro valore individuale. Avremmo 200 azioni a 2 euro per azione (100 x 2 e 4/2).
Una divisione non deve sempre essere nel rapporto 2 × 1, qualsiasi rapporto è valido. Ad esempio, nel giugno 2014, la società Manzana ha effettuato una divisione 7 × 1, in cui ha diviso una quota in sette.
Obiettivi della scissione
Innanzitutto chiarire che la scissione è effettuata dalla società, non comporta alcun esborso positivo o negativo per l'investitore. L'obiettivo perseguito dalla società con questa operazione è quello di migliorare le negoziazioni delle proprie azioni, rendendole più accessibili agli investitori. Per questo, i prezzi più bassi sono più interessanti da acquistare e vendere, il che aumenta la sua liquidità.
Questo fatto è noto come effetto psicologico dell'investitore, il piccolo investitore tende ad acquistare titoli più economici, poiché può acquistarne un numero maggiore. Quello che succede è che man mano che un'azienda cresce, cresce anche il valore delle sue azioni, raggiungendo un punto in cui i prezzi sono così alti che la sua liquidità viene trattenuta.
Continuando con il caso della scissione di Apple: prima dell'operazione il titolo era scambiato intorno ai 645 dollari, ora (dopo lo scissione) si aggira intorno ai 93 dollari. Indubbiamente, un prezzo molto più accessibile.