Il fenomeno Bitcoin perde numeri interi prima dell'attenzione dei media. Meno di un anno fa, il suo prezzo era al centro di tutti gli occhi. Ora, tuttavia, Bitcoin sta passando inosservato come la sua tendenza al ribasso. Una domanda che, di questi tempi, potrebbe avere un senso potrebbe essere: Bitcoin è una bolla o una realtà?
Il successo di Bitcoin è stato indubbio. Un'altra cosa molto diversa è che il successo è stato effimero o si è mantenuto nel tempo. Questo, ammettiamolo, nessuno lo sa. Non possiamo sapere se il successo ottenuto finora dalla moneta di Satoshi Nakamoto continuerà, crescerà o finirà per evaporare.
Qualunque sia la nostra opinione su Bitcoin, alla fine è ancora proprio questo. Naturalmente, tra le opinioni, ce ne sono alcune più credibili di altre. La maggior parte delle persone che pensano a Bitcoin, ammettiamolo, non hanno nemmeno idea di come funzioni il mercato valutario. Mentre la minoranza che sa, in alcuni casi, ha un'opinione parziale di ciò che vorrebbe che fosse.
Per illustrare quest'ultimo, facciamo un esempio. Immaginiamo che io sia un ingegnere informatico e mi piaccia Bitcoin. Mi sembra davvero un'idea geniale. Mi piacerebbe che prosperasse. Detto questo, farò del mio meglio per convincere gli altri e me stesso che questo è il futuro. È un difetto umano. Di solito vediamo quello che vogliamo vedere. Questo è il motivo per cui la maggior parte degli investitori perde i propri soldi nel mercato azionario.
Prima di continuare, vorrei dare una buona notizia: per capire perché in economia succedono tante cose, non è necessario sapere così tanto. A volte alcuni concetti di base illustrano molto più di complessi modelli matematici pieni di variabili che nessuno capisce.
Bitcoin è una bolla?
Da un punto di vista teorico non si può affermare che Bitcoin sia una bolla. Se guardiamo alla definizione che abbiamo nel nostro dizionario economico di "bolla economica", dobbiamo:
«… vi è un aumento eccessivo e incontrollato del prezzo di un bene, tale importo essendo sostanzialmente separato dal suo valore teorico.»
Non entrando nella discussione concettuale se il denaro sia o meno un bene, ci atterremo esclusivamente al termine di "valore teorico". In pratica, è sbagliato estrapolare il quadro di analisi del valore teorico o intrinseco a una valuta. Perché? Possiamo pensarla nel modo seguente:
Vogliamo calcolare il valore teorico di un'azienda. Cioè, calcola qual è il suo valore reale. In questo primo punto, distinguiamo prezzo e valore. Il prezzo è quello che costa acquisire l'azienda al prezzo di mercato. Nel frattempo, il prezzo o valore teorico è ciò che indica quanto dovrebbe valere se fosse valutato equamente.
Quindi, per calcolare il valore teorico di un'azienda si potrebbe pensare di stimare quanto guadagnerà in futuro, qual è il valore degli stabilimenti che ha, quanto debito ha. Tuttavia, nel caso di una valuta non ci sono flussi di cassa, né fabbriche, né debiti, niente. Quindi da cosa dipende il prezzo di una moneta?
Il prezzo di una valuta dipende in ultima analisi dalla sua domanda (e offerta). Se le persone richiedono una valuta, la valuta apprezzerà. Mentre se nessuno vuole quella moneta, la moneta perderà valore fino a scomparire. Perché sta succedendo? Succede perché il denaro si basa sulla fiducia. Quindi si chiama denaro fiat. Parola che deriva dal latino “fiducia” e che significa fiducia.
Grafico dell'evoluzione dei bitcoin
Il grafico precedente ci mostra l'evoluzione degli ultimi due anni di Bitcoin. Le variazioni di prezzo sono state estreme. Nessuno può negarlo. Quindi, sebbene dal punto di vista teorico non si possa affermare che si tratti di una bolla economica, se ignoriamo la parte concettuale possiamo notare qualche somiglianza con altre bolle. Su Economy-Wiki.com abbiamo diversi esempi:
- Bolla dei mari del sud
- Crisi dei tulipani
- Bolla dot-com
- Febbre della ferrovia
Quanto sopra rappresentano pochissimi esempi rispetto al numero totale di bolle esistenti. In ogni caso, la maggior parte di loro ha molti elementi in comune che raccogliamo in un brillante articolo di Alfonso Peiró:
Analisi delle bolle economiche
Fortunatamente per alcuni e purtroppo per altri, Bitcoin ha molti elementi in comune. Dovremo aspettare e solo il tempo detterà il giudizio. Nei mercati tutto è possibile. Dal suo crollo finale a una rottura dei massimi storici in futuro. Ecco perché parliamo sempre di probabilità.
Il futuro di Bitcoin
Bitcoin fa parte del nostro presente. L'esistente esiste e, quindi, è parte indubbia della nostra realtà economica. Idealmente, in teoria, Bitcoin prospererebbe. Cosa c'è di meglio di una valuta gratuita e sicura?
La storia ci ha mostrato che tutto ciò che implica il controllo della stampa di denaro, sia attraverso la stampa che attraverso misure per ridurre l'offerta di moneta, ha portato a cicli economici più profondi.
Molto probabilmente le valute virtuali continueranno a svilupparsi in futuro. Tuttavia, ciò non significa che il suo prezzo aumenti o diminuisca necessariamente. Devono avere la sicurezza di un grande volume di transazioni per essere meno inclini a movimenti di tale profondità.
Perché ciò accada, ci deve essere una situazione che, a breve termine, sembra improbabile: che i governi permettano a queste valute di prosperare offrendo un quadro normativo adeguato o che, quantomeno, non facciano scattare il progresso. Se i governi non supportano o non consentono il loro ingresso, le valute virtuali rimarranno questo, un progetto.