Il 24 maggio, il presidente di BBVA, Francisco González, ha dichiarato all'Istituto di finanza internazionale che "i tassi negativi stanno uccidendo le banche". Queste dichiarazioni si inquadrano in un contesto economico complesso, con una Banca Centrale Europea che cerca di rivitalizzare l'economia europea con politiche di espansione monetaria sempre più aggressive, arrivando al punto di portare i tassi di interesse reali su valori negativi.
In attesa di vedere le conseguenze di queste misure nell'economia reale (dato che la crescita e la creazione di posti di lavoro sono ancora deboli e l'area dell'euro è ancora sull'orlo della deflazione), ciò che è chiaro è che i risultati bancari sono stati influenzati negativamente dal calo dei tassi di interesseDopo otto anni di crisi, nessuna delle grandi entità spagnole è riuscita a raggiungere i livelli di profitto precedenti al 2007. Tuttavia, ci si potrebbe chiedere se la politica monetaria sia l'unica responsabile della nuova situazione.
In ogni caso, non c'è dubbio che il settore finanziario (e in particolare il settore bancario) è stato interessato da profondi cambiamenti dell'economia che non solo influenzano attualmente i suoi risultati, ma lo costringono anche a reinventarsi affinché le entità possano rimanere competitive in il futuro. .
Fortunatamente per il settore possiamo dire che l'unico fattore intrinsecamente negativo (il minimo storico dei tassi di interesse) è anche temporaneo: del resto, il prezzo della moneta oscilla in base ai cicli economici e alle condizioni del sistema monetario, e se fin dall'inizio della crisi, i tassi non hanno smesso di scendere e in futuro tenderanno a riprendersi. È vero che questa revisione al rialzo è ritardata a causa della lenta ripresa e del rischio di deflazione nel caso dell'area euro, ma la prospettiva di lungo termine è che i tassi torneranno a salire (negli Stati Uniti, infatti, già lo stanno facendo).
D'altro canto, l'evoluzione del mercato monetario dal 2007 sembra confermare la massima keynesiana della proporzionalità inversa tra mercati del reddito fisso e tassi di interesse. In altre parole, al diminuire dei tassi di riferimento, il prezzo delle obbligazioni è aumentato, poiché la redditività che offrivano era sempre più difficile da trovare sul mercato. D'altra parte, questa escalation dei prezzi nel mercato del reddito fisso sta inducendo molti investitori a rivolgersi alle azioni, il che ha provocato un rialzo dei mercati azionari. I dati tra il 2007 e il 2016 mostrano infatti che il calo dei tassi di interesse ha coinciso con il rialzo degli indici azionari, sia in Europa (FTSE 100) che negli Stati Uniti (S&P 500).
Cosa c'è di più, la facilità di finanziamento offerta dalle banche centrali riduce la dipendenza delle istituzioni dai fondi che ricevono dai loro clienti, consentendo loro di offrire tassi più bassi per i depositi. In questo modo i piccoli risparmiatori hanno visto ridursi il rendimento che ricevono per i propri risparmi e non sono pochi quelli che già chiedono prodotti di risparmio alternativi. Per questo motivo, sin dall'inizio della crisi, le banche hanno iniziato ad offrire una gamma più ampia di alternative ai propri clienti, principalmente con prodotti più o meno orientati ai rendimenti delle azioni o del reddito fisso aziendale. In ogni caso, a poco a poco si sta facendo strada tra i piccoli risparmiatori l'idea che sia necessario correre più rischi per ottenere redditività, assioma che è tra i principi più basilari dell'investimento ma che molti avevano dimenticato negli anni degli alti tassi di interesse . .
Il secondo fattore è il nuovo quadro normativo per l'attività bancaria, ridisegnato dalle economie più sviluppate con l'obiettivo di assicurare la solvibilità delle banche, proteggendole dai rischi derivati dalla volatilità dei mercati ed evitando i gravi problemi che hanno finito di soffrire gli enti a causa della Crisi del 2007. Praticamente in tutti i casi il nuovo regolamento ha comportato aumenti forzati degli accantonamenti depositati presso le banche centrali, nonché limiti all'indebitamento in relazione al capitale proprio. A sua volta, l'obbligo di accantonare capitali crescenti ha avuto un impatto significativo sui profitti, trascinando in rosso i conti economici di molti enti.
Il terzo fattore è forse più difficile da definire, poiché segue un processo più lungo e complesso, ed è il nuovo atteggiamento della società stessa nei confronti del settore finanziario. Le novità in questo senso sono molto varie e si va dai nuovi servizi richiesti dalla clientela (come la maggiore accessibilità online oi citati prodotti misti per il piccolo risparmio) al sempre minore ricorso agli sportelli bancari al dettaglio. Infine, è anche importante ricordare che la comparsa di nuovi agenti finanziari (come raccolta di fondi, piattaforme bitcoin, ecc.) presuppone l'esistenza di più concorrenti sul mercato. Tutti questi cambiamenti hanno costretto le banche a ripensare al proprio modello di business, o almeno al modo in cui si avvicinano al cliente, e continueranno a farlo anche in futuro per adattarsi a un mercato sempre più mutevole.
per ultimo, lo sviluppo delle tecnologie di comunicazione ha permesso una crescita esponenziale dell'online banking (che, come abbiamo già commentato, è stato accompagnato da un cambiamento delle abitudini dei clienti, che privilegia questo servizio a scapito del servizio in presenza negli uffici). Tuttavia, la trasformazione del banking non si è fermata a quel punto, ma si è estesa alla tecnologia mobile: al giorno d'oggi sono sempre di più le entità che consentono agli utenti di accedere ai propri conti ed eseguire ogni tipo di operazione tramite applicazioni mobile o addirittura tablet. Inoltre, la crescita degli acquisti online in tutto il mondo ha portato anche alla comparsa di piattaforme di pagamento sicure offerte dalle banche, già una delle caratteristiche che identificano i soggetti più rilevanti.
Tutti questi cambiamenti, sia temporanei che strutturali, hanno profondamente trasformato il settore fin dai primi anni del nostro secolo. La crisi del 2007, d'altro canto, ha portato al fallimento molte delle entità più piccole, portando a un settore più concentrato, con meno banche ma più grande che mai. In questo contesto, il rafforzamento delle entità fa presagire una più intensa competizione per le quote di mercato, e gran parte del loro successo sarà necessariamente dovuto alla loro capacità non solo di innovare, ma di adattarsi ai cambiamenti della società stessa.