L'Europa deve affrontare due gravi problemi: la stagnazione della crescita economica - recessione - e la temibile deflazione.Sopra Economipedia abbiamo già spiegato il concetto di QE. Ora andiamo oltre e analizziamo il QE che ha recentemente approvato il Banca centrale europea .
La Banca centrale europea (BCE) presieduta da Mario draghiDa tempo stava esplorando la possibilità di rompere con le politiche di austerità e lanciare il QE per affrontare i problemi economici dell'Eurozona. L'incertezza è terminata a seguito dell'annuncio di Eurostat il 7 gennaio 2015 che a dicembre 2014 i prezzi nell'Eurozona erano stati in territorio negativo. Draghi non ha più aspettato, alla prima riunione del consiglio della Bce il politica monetaria dell'anno ha approvato il lancio del QE. Al malcontento della Germania.
Questa misura dell'espansione monetaria aumenterà il bilancio della Bce del 50%, raggiungendo i 3 trilioni di euro.Con questa espansione monetaria, la BCE intende iniettando denaro nell'economia attraverso l'acquisto massiccio di debito pubblico. La Bce compra debito sovrano e paghi con gli euro, il risultato sono più euro in circolazione. Questa volta è diverso perché la sua intenzione è quella di generare inflazioneL'aumento della base monetaria, quindi, non sterilizzerà l'effetto dell'iniezione di capitale.
Perché la BCE vuole investire più denaro nell'economia?
Si basa sull'idea che con più soldi nei mercati finanziari, questo si infiltra nell'economia reale attraverso prestiti e crediti a privati e imprese. Riattivare investimenti, consumi e occupazione. Con questa misura è appiattire la curva dei tassi di interesse (tassi di interesse più bassi sulle emissioni di debito sia a breve che a più lungo termine), in questo modo le banche vedranno meno appetibile l'acquisto del debito (rendimenti inferiori a causa dei tassi di interesse più bassi) e poi, spenderlo per prestarlo a famiglie e imprese.
Come accennato in precedenza, l'attuale contesto economico è caratterizzato da paura della deflazione e della stagnazione della crescita economica. L'economia dell'Eurozona ha bisogno di molti stimoli per riattivarsi.
E ci sono state molte misure che la BCE ha preso finora:
- Abbassare i tassi di interesse al minimo storico dello 0,05%.
- Acquisto di debito privato (Cédulas e cartolarizzazioni).
- Due operazioni di finanziamento bancario per un totale di oltre 200.000 milioni di euro.
Questo ha portato Mario Draghi a dover ricorrere al stampare più banconote per incoraggiare l'inflazione e così riattivare credito, investimenti e consumi.Le stime sono di qualcosa più di un trilione di euro nuovo con cui le banche dovrebbero prestare denaro e iniziare così il rilancio dell'economia della zona euro.
Questo flusso di nuovo denaro arriverà in pacchetti di 60.000 milioni di euro al mese, 45.000 milioni in buoni del Tesoro e il resto in beni privati, durante 19 mesi. Da questo prossimo marzo a settembre 2016. Nel caso in cui dopo questo periodo di tempo l'inflazione non si avvicini all'obiettivo della BCE (2% a medio termine), il QE continuerà ad operare. Cioè, se i prezzi non aumentano, continueranno a inondare l'economia di carta.
Chi si assume i rischi in caso di perdite?
La BCE metterebbe in comune solo il 20% delle emissioni che le banche centrali acquistano, l'80% del rischio sarà a loro carico. In altre parole, la Bce si assume il rischio di 1 euro ogni 5 euro del totale. Il rischio del 20% affrontato dalla BCE è costituito da tutte le acquisizioni di debito acquistate dalle istituzioni europee (devono rappresentare il 12% del programma totale) e dalle acquisizioni effettuate dalla stessa BCE (8% del totale).
QE non è un misura convenzionale, così come le circostanze non lo sono. Ma il polso di Mario Draghi non trema e come disse con enfasi il 26 luglio 2012 a Londra: “Nell'ambito del nostro mandato, la Bce è pronta a fare tutto il necessario per salvare l'euro. E credimi, basterà".
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