I buoni del tesoro sono titoli di debito pubblico (canone fisso) a breve termine emessi a sconto. Sono emessi dal Tesoro delCondizione come modalità di finanziamento. La sua maturità è solitamente compresa tra tre e diciotto mesi. L'acquirente delle cambiali ottiene il guadagno di interessi fissi durante la durata delle stesse fino alla sua scadenza.
All'interno del debito pubblico, i buoni del Tesoro sono i titoli con una scadenza più breve. Meno di 18 mesi. Il più comune è che le lettere hanno termini di 3, 6, 12 e 18 mesi. A causa della loro natura temporanea, sono scambiati sul cosiddetto mercato monetario. Al contrario, i titoli di Stato (prodotti simili anche se più longevi) hanno una durata che va dai tre ai cinque anni. In alternativa, gli obblighi sono generalmente considerati oltre il decennio.
Scopo dei buoni del Tesoro
L'obiettivo dei buoni del tesoro è quello di ottenere finanziamenti a breve termine e al minor costo possibile. A causa dell'elevata liquidità che hanno le cambiali e del basso rischio ad esse connesso, l'interesse che lo Stato deve pagare per l'utilizzo di questo mezzo di finanziamento non è elevato. Va detto che è così in situazioni normali, in cui diversi Stati hanno credibilità tra gli investitori. La credibilità si riflette solitamente nel rating del credito.
Il Paese o governo che emette debito pubblico con buoni del Tesoro cerca di ottenere fondi dai mercati, impegnandosi al loro ritorno insieme a interessi prestabiliti. A causa della natura di queste attività finanziarie, è comune che gli interessi da addebitare annualmente siano normalmente fissi. Allo stesso modo, il suo importo e la data di incasso saranno preventivamente specificati all'inizio.
Caratteristiche dei buoni del Tesoro
Questo tipo di attività finanziarie pubbliche presenta un livello di rischio sostanzialmente inferiore rispetto ad altre della sfera privata. Motivo per cui i buoni del Tesoro hanno livelli di redditività inferiori. Sono considerati una delle attività finanziarie con il rischio più basso che esistono sul mercato. Questo strumento è il principale strumento di cui dispone un Paese per ottenere finanziamenti a breve termine. Di solito non offrono coupon annuali a causa del loro breve termine. Che, come abbiamo commentato, sono meno di 18 mesi. Il più comune è che le lettere hanno termini di 3, 6, 12 e 18 mesi. In sintesi, le caratteristiche dei buoni del Tesoro sono:
- Tendono ad avere un rischio inferiore
- La sua scadenza è a breve termine
- Di solito hanno una redditività inferiore
- Di solito non offrono coupon
I buoni del tesoro sono emessi a sconto. Cioè, il valore nominale di ogni lettera è di € 1.000. I titoli si acquisiscono al di sotto del nominale. Alla fine dell'operazione, la differenza tra il prezzo di acquisto e il valore della cambiale (€ 1.000) è l'interesse sull'operazione.
Esempio di emissione di un buono del Tesoro
Ad esempio, se il Tesoro di uno stato emette titoli a 12 mesi con un rendimento dell'1,395%. Significa che il prezzo di acquisto di ciascuna lettera è stato di € 986,05 (1,395% di € 1.000). Con conseguente utile di € 13,95 per titolo.
La procedura per l'emissione del debito pubblico, sia a breve che a lungo termine, è l'asta. Il mercato in cui vengono emessi i titoli è noto come mercato primario. Il mercato secondario è quello che crea liquidità, dove vengono scambiati tutti i titoli, potendo l'investitore investire in termini diversi da quelli stabiliti (nel caso delle lettere 3,6,12 o 18 mesi), vendere le lettere prima del loro scadenza o altre operazioni.
