Il credito di mercato è un sistema utilizzato nelle borse spagnole per finanziare la transazione di azioni nel mercato azionario.
Il credito di mercato concede un finanziamento massimo del 75% dell'investimento totale richiesto. Cioè, l'utente deve solo contribuire con il 25% dell'importo dell'acquisto.
Caratteristiche del credito di mercato
Tra le caratteristiche del credito di mercato, spiccano:
- Sono finanziamenti effettuati da società mobiliari e di cambio, banche, casse di risparmio, caselle postali e cooperative di credito.
- Gli ordini di acquisto devono essere effettuati per un minimo di 500 titoli del titolo finanziario da negoziare, ad esempio 500 azioni della società XY.
- La scadenza per il pagamento del finanziamento sarà l'ultimo giorno lavorativo del mese, se l'operazione è stata contratta tra il 1° e il 15 del mese. Se invece il credito è stato acquisito nella seconda quindicina, il limite di ammortamento sarà l'ultimo giorno lavorativo del mese successivo. Se il credito è stato acquisito, ad esempio, il 10 gennaio, la restituzione deve essere effettuata il 31 gennaio.
- Il debitore può prorogare il rimborso del debito due volte, per un mese ad ogni occasione.
- L'istituto di credito può recedere dal contratto in caso di mancato rispetto delle condizioni economiche, ovvero se non sono state fornite le garanzie richieste.
- L'ente specializzato nelle operazioni di credito di mercato è RBC DEXIA Investor Services, che ha il compito di concedere tali finanziamenti per le operazioni di borsa.
- Si tratta di un sistema disciplinato dall'Ordinanza Ministeriale del 25 marzo 1991 che disciplina le operazioni di credito al mercato.
Esempio di credito di mercato
Possiamo osservare un esempio di acquisto di azioni finanziato attraverso questo sistema. Supponiamo che l'utente acquisti 700 titoli a 20 euro ciascuno. Devi contribuire con il 25% dell'importo della transazione.
Sul finanziamento concesso maturano interessi di 200 euro per il periodo dell'operazione. Inoltre, le commissioni per l'acquisto e la vendita ammontano a 40 euro ciascuna.
Poi:
- Valore della transazione: 700 * 20 = 14.000 euro
- Contributo dell'investitore: 14.000 * 0,25 = 3.500 euro
- Prestito concesso: 10.500 euro
Se al momento dell'annullamento della transazione le azioni sono aumentate del 10%, il mutuatario le vende e accadrà quanto segue:
- Valore di acquisto delle azioni: 14.000 euro
- Valore di vendita dei titoli: 700 * 22 = 15.400 euro
- Rimborso prestito: 10.500 euro
- Differenza tra il valore di vendita e quello di acquisto: 15.400-14.000 = 1.400 euro.
- Pagamento commissioni: 40 + 40 = 80 euro
- Pagamento interessi: 200 euro
- Guadagno totale: 1.400-200-80 = 1.120 euro
In altre parole, la redditività ottenuta dall'operazione è dell'8% (1.120 / 14.000) e del 32% se si prende come riferimento solo il contributo dell'investitore (1.120 / 3.500). Ciò è dovuto all'effetto leva del credito.
Il caso sopra è un caso in cui realizziamo un profitto. Tuttavia, non dobbiamo dimenticare che potremmo anche subire delle perdite. Seguendo l'esempio precedente, se le azioni fossero diminuite del 10% il risultato sarebbe stato esattamente l'opposto. Cioè, avremmo perso soldi.
Questi tipi di strumenti sono consigliati per gli investitori che hanno una conoscenza avanzata del mercato azionario.