L'unione del mercato dei capitali in Europa

L'Unione del mercato dei capitali è unPiano d'azione della Commissione europea che mira a migliorare la mobilità dei capitali e l'accesso ai finanziamenti per i suoi 28 Stati membri. Si tratta di un'iniziativa molto ambiziosa nata nel novembre 2014 eguidato dal presidente della Commissione Juncker, che mira a facilitare l'accesso al credito tra imprenditori privati, investitori professionali, piccole e medie imprese o qualsiasi impresa che voglia investire o avere accesso a forme di finanziamento più accessibili e diverse da quelle tradizionali, riducendone i costi.

Il mercato dei capitali nell'UE presenta molte asimmetrie tra i paesi, a causa delle loro infrastrutture, dei loro diversi regimi fiscali, delle differenze nelle Barriere all'ingresso per settori produttivi, diversi livelli di potere d'acquisto o sviluppo di strutture produttive tra paesi. Storicamente, il settore bancario ha monopolizzato l'accesso ai finanziamenti per aziende e privati, svolgendo un'attività economica in maniera molto con leva finanziaria, perché la sua attività ha avuto origine attraverso l'acquisizione di depositi tra il pubblico per concedere prestiti a tassi più elevati e ottenere così un ampio margine di attività bancaria.

Dopo la crisi, l'accesso al credito e alla liquidità è stato notevolmente ridotto, le dismissioni sono state costantemente effettuate e hanno inciso sulla crescita dei paesi dell'UE in termini di prodotto interno lordo, nonché nella riduzione, anno dopo anno, del 10% nella formazione del capitale lordo, oltre ad un aumento esponenziale della tassi di disoccupazione, raggiungendo tassi vicini al 30% in alcuni paesi.

Pertanto, a causa di questa situazione,L'Unione dei mercati dei capitali mira a migliorare l'accesso al credito ed essere in grado di avere un impatto diretto sulle sinergie positive che si generano nelle imprese attraverso di esso, grazie ad altre fonti di investimento il cui scopo è promuovere la crescita e la creazione di posti di lavoro. Come ben sappiamo, in contesti di bassi tassi di interesse, gli investitori cercano di rendere redditizi i propri risparmi attraverso l'accesso ai mercati dei capitali, mentre i piccoli imprenditori cercano di aumentare i propri risorse proprie e aumentare il capitale per poter crescere, espandere e generare occupazione.

Obiettivi dell'Unione dei mercati dei capitali

Una forte unione del mercato dei capitali in Europa integrata dall'attività bancaria tradizionale avrebbe i seguenti vantaggi:

• Attrazione di maggiori capitali verso l'UE da paesi UE e paesi del resto del mondo.
• Migliori collegamenti finanziari ai progetti di investimento nell'UE.
• Un sistema finanziario più stabile e meglio regolamentato che permetta di dare un'elevata sicurezza ai suoi investitori.
• Profonda integrazione finanziaria e maggiore concorrenza.

Sfide dell'Unione del mercato dei capitali

• Gli investimenti in Europa rimangono fortemente concentrati nel settore bancario. Permangono forti barriere all'ingresso.
• Esistono differenze molto significative nelle condizioni di finanziamento tra i paesi membri dell'UE.
• Diverse regole e pratiche di mercato per la negoziazione di strumenti finanziari cartolarizzati e emissioni di debito privato.
• Gli azionisti e gli investitori raramente si rivolgono a emissioni di debito sovrano al di fuori dei loro confini o paesi.
• Il numero di PMI che non hanno accesso ai finanziamenti è ancora molto elevato. Ci sono lacune informative dovute a elementi culturali e di fiducia.
• Miglioramento delle informazioni agli investitori, ricerca di maggiore trasparenza con registri dei rischi centralizzati a livello europeo.
• Sistemi di pagamento e controllo contabile tramite camere che regolano le transazioni finanziarie e consentono un monitoraggio più efficiente delle transazioni negoziate.
• Rafforzare il quadro normativo in campo finanziario.
• Migliore connessione tra gli scambi dei paesi dell'UE.
• Evita le barriere fiscali tra paesi e rendiconta con maggiore trasparenza e precisione la tassazione delle operazioni effettuate, normalizzando e unificando le strutture fiscali all'interno dell'UE.

L'importante è porre l'attenzionetutti i progetti in relazione all'integrazione del mercato dei capitali dell'UE devono essere in linea con le politiche dell'UETra questi, possiamo evidenziare il rispetto per l'ambiente e il cambiamento climatico previsto per l'anno 2030, migliorando l'efficienza energetica attraverso un uso moderato del carbone. A questo proposito, non bisogna dimenticare che l'Agenzia internazionale per l'energia afferma che controllare l'aumento della temperatura del 2% richiede il 35% di investimenti in più fino al 2050, circa 35 trilioni di dollari. D'altra parte, la Commissione Europea stima che saranno necessari 200 miliardi di euro di investimenti annui per raggiungere gli obiettivi fissati al 2030. Di conseguenza, viste le grandi esigenze di finanziamento che esistono in tutti gli agenti che intervengono per finanziare questi progetti, è più che necessaria l'integrazione del mercato dei capitali nell'UE. Infine, non dobbiamo dimenticare che la vigorosa crescita degli Stati Uniti è stata grazie all'alto livello di sviluppo del suo mercato dei capitali che ha consentito alle aziende di accedere ai finanziamenti. Dobbiamo ricordare che circa il 70% delle aziende negli Stati Uniti sono finanziate attraverso questa struttura.

La crisi finanziaria ha portato a una significativa frammentazione finanziaria poiché molte banche non sono state in grado di prestare denaro, in modo tale che gli operatori economici hanno dovuto cercare finanziamenti attraverso altri canali. Questa diversificazione nell'accesso al credito ha determinato una distribuzione del rischio tra più agenti economici e, in tal modo, ha consentito di attutire gli effetti di rischi sistemici hanno avuto origine nel settore bancario nel passato e sappiamo già che nell'ultimo ciclo del circuito macroeconomico generano alti tassi di disoccupazione. Questo impatto è tremendamente negativo per un'economia.

L'Unione dei mercati dei capitali deve consentire di fornire modalità di finanziamento e prodotti finanziari che permettano di ottenere liquidità, redditività e un'equa distribuzione della ricchezza, altrimenti il ​​mercato non sarebbe efficiente. Inoltre, devono essere poste le condizioni affinché investitori e risparmiatori si sentano sicuri nelle loro decisioni di stimolare, a loro volta, gli investimenti diretti esteri, e che ciò permetta di correggere con forza il flagello della disoccupazione e favorire lo sviluppo di strutture sociali più eque e con maggiore copertura. Deve insomma essere fatto in modo tale che sia di esempio per il resto del mondo e che contribuisca al benessere delle persone, senza anteporre altri interessi, stabilendo infrazioni gravissime per chi non rispetta le regole o che cercano di sfruttare le decisioni legali per tornaconto personale.