La normativa MiFIR nasce dalla direttiva MiFID e disciplina e vigila sul rispetto della normativa MiFID II, garantendo trasparenza nelle negoziazioni e negli obblighi da parte dei fornitori di servizi di investimento.
L'applicazione del MiFIR è a livello europeo e impatta sui suoi mercati finanziari con l'obiettivo di correggere le debolezze subite durante la crisi finanziaria del 2008 e migliorare la sicurezza, la trasparenza e il funzionamento dei mercati finanziari.
I suoi acronimi corrispondono a Mmercatini ion Ffinanziario iostrumenti Rregolamentazione.
Origine del MiFIR
Questo regolamento, così come la direttiva MiFID, è nato per rafforzare la trasparenza e migliorare il sistema finanziario europeo, stabilendo regole esaurienti per un'ampia varietà di strumenti finanziari che ne armonizzano la regolamentazione finanziaria.
Entrambi costituiscono l'unico quadro giuridico che regola i requisiti che le imprese di servizi di investimento, i mercati regolamentati ei fornitori di servizi di fornitura di dati devono soddisfare. Lo scopo è evitare arbitrati regolamentari e offrire maggiore certezza giuridica e minore complessità normativa.
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Voglio investire con EtoroQuesto regolamento europeo è direttamente applicabile. In altre parole, non deve passare attraverso un processo per essere adattato alla normativa nazionale di ciascuno dei paesi membri dell'Unione.
D'altra parte, le società che svolgono attività di investimento devono rispettarlo. Che si tratti di società appartenenti a paesi dell'Unione o di soggetti terzi che svolgono queste attività con società di uno Stato membro. Tra questi, società di servizi di investimento, istituti di credito, borse, controparti finanziarie e non finanziarie, ecc.
Le autorità competenti monitoreranno le attività delle imprese di servizi di investimento per garantire che agiscano in modo onesto, imparziale e professionale, promuovendo l'integrità del mercato.
Norme del regolamento MiFIR
Tra gli altri aspetti, il regolamento ruota intorno agli strumenti finanziari. In sostanza si afferma:
- Norme che le società che svolgono o prestano attività finanziarie devono rispettare in merito alla negoziazione di strumenti finanziari.
- Norme di accesso al mercato per le società con sede in paesi terzi.
- Poteri delle autorità competenti in caso di intervento sul mercato. Si tratta di ESMA (European Securities and Markets Authority, o ESMA, per il suo acronimo in inglese) e ABE (European Banking Authority, o EBA, per il suo acronimo in inglese).
Ad esempio, mira a garantire che la negoziazione di strumenti finanziari sia svolta, ove possibile, in centri organizzati e che questi siano adeguatamente regolamentati. Cioè, sia le operazioni di negoziazione per conto proprio sia quelle effettuate per eseguire gli ordini dei clienti devono essere effettuate su un mercato regolamentato, un SMN (sistema di negoziazione multilaterale) o una sede di negoziazione equivalente in un paese terzo, non membro dell'Unione . .
La norma prevede tuttavia delle eccezioni di cui possono avvalersi le imprese. Tra l'altro, quando le operazioni sono puntuali e poco frequenti.
Include anche requisiti di trasparenza durante la fase pre-negoziazione e post-negoziazione in relazione all'accesso alle informazioni sulle opportunità di negoziazione e sui prezzi da parte dei partecipanti al mercato. Sebbene le operazioni over-the-counter effettuate nei mercati OTC non siano obbligate a soddisfare i requisiti pre-negoziazione, nel caso di operazioni ricorrenti per un cliente. Ciò si applicherà a obbligazioni e obbligazioni, cartolarizzazioni, diritti di emissione e derivati, cercando di introdurre un certo grado di trasparenza che faciliti la valutazione dei prodotti precedenti e l'efficienza nella formazione dei prezzi.
Un altro aspetto è la disponibilità di un meccanismo esplicito, da parte delle autorità competenti. Consentirà loro di vietare o limitare la commercializzazione, la distribuzione e la vendita di qualsiasi strumento o deposito strutturato che comporti notevoli preoccupazioni in relazione alla protezione degli investitori, al funzionamento del mercato e all'integrità dei mercati e alla loro stabilità. Ad esempio, nel caso dei mercati delle materie prime agricole, il cui scopo è garantire un adeguato approvvigionamento alimentare alla popolazione.
Infine, tra l'altro, l'obbligo di comunicare alle autorità competenti i dati delle operazioni con strumenti finanziari affinché possano rilevare e approfondire eventuali casi di abusi di mercato. Ad esempio, identificare la persona che ha preso la decisione di investimento, nonché la persona responsabile della sua esecuzione.
Devono inoltre mantenere la registrazione di tutti i loro ordini e operazioni con strumenti finanziari, per conto proprio o per conto di un cliente, tenendoli per 5 anni, a disposizione dell'autorità competente. È necessario raccogliere il codice identificativo dell'iscritto o partecipante che ha trasmesso l'ordine, il codice identificativo dell'ordine, la data e l'ora di trasmissione dell'ordine, le caratteristiche dell'ordine, compreso il tipo di ordine, se applicabile. , il periodo di validità e le eventuali istruzioni specifiche dell'ordine, tra gli altri.
Mettere in funzione il MiFIR
Tutto questo è incluso nel Regolamento UE 600/2014.
Dal 2014, anno di pubblicazione, tutte le banche, i mercati, le borse e le società di investimento hanno dovuto compiere grandi sforzi volti ad adeguare tutti i propri sistemi e procedure interne a questa nuova normativa, aiutate da consulenti in strumenti finanziari e studi legali.