Pay-Out ratio - Cos'è, definizione e concetto

Il Pay-Out ratio è la percentuale che un'azienda destina degli utili alla distribuzione dei dividendi. Cioè, è la parte dell'utile che viene distribuita in dividendi.

Visto in un altro modo, è il dividendo per azione che una società paga ai suoi azionisti diviso per l'utile per azione della società in percentuale.

La sua formula di calcolo, quindi, è correlata al pagamento dei dividendi della società in questo modo:

Dividendo = Utile Netto * Pagamento

Da dove proviene il PayOut Ratio:

Pagamento = dividendo / utile netto

Payout = Dividendo per azione / Utile netto per azione

Effetti di un alto payout ratio

Un Pay-Out elevato genera un effetto di attrazione tra gli investitori poiché la politica di distribuzione dei dividendi sarà più elevata in termini di redditività o frequenza. In questo modo, consente uno sviluppo più rapido dell'azienda perché attrae più finanziamenti per realizzare progetti di investimento o estinguere il suo debito e migliorare la sua struttura di flussi di cassa e nuovi affari.

La buona gestione dell'azienda dipenderà solo ed esclusivamente dal fatto che un Pay-Out positivo porti benefici.

D'altra parte, questo effetto genera liquidità negli investitori (dal punto di vista che l'azienda li remunera e incassa il dividendo), e questo consente loro di prendere decisioni di investimento al di fuori dell'azienda e, quindi, di non tornarvi più.

Un settore ad alto rendimento è quello elettrico e bancario.

Effetti di un basso payout ratio

Un basso Pay-Out non deve essere affatto negativo, quello che ci mostra è che l'azienda può reinvestire questi dividendi per poterlo capitalizzare e generare una maggiore solvibilità economica. Allo stesso tempo, consentirà uno sviluppo lento e sostenuto nel tempo e forse un'alta valutazione del suo prezzo nel lungo periodo.

Un settore con un basso rendimento è l'edilizia.

La situazione perfetta di un'azienda di fronte all'investitore è che paga un dividendo elevato e continua ad autofinanziarsi.

Esempio di calcolo del pagamento

Una società ha ottenuto un utile di 100 milioni di euro in un anno e stanzia 60 milioni per la distribuzione dei dividendi tra i suoi azionisti, inizialmente il pay out di questa società sarà del 60 per cento.

Ma se in quello stesso anno ha iscritto 40 milioni di euro e gli utili sono diventati 140 milioni dalla cessione delle sue quote di un'altra società e destina questo contributo straordinario ai dividendi, il pay out della società sarà del 71 per cento (il iniziali 60 milioni più gli straordinari 40).

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