Il tasso di cambio fisso è un tasso di cambio in cui il governo di un paese stabilisce il valore della propria valuta nazionale associando il valore a quello della valuta di un altro paese.
Nel mercato, anche se il valore delle monete è fissato, il mercato fa sì che i loro prezzi aumentino e diminuiscano l'uno con l'altro. Per stabilire un tasso di cambio fisso e impedire la fluttuazione del prezzo della valuta, la banca centrale acquista e vende la propria valuta sul mercato dei cambi in cambio della valuta a cui è collegata, esercitando una forte domanda o offerta della propria valuta, per fissare il prezzo della tua valuta nel tasso di cambio fisso sistemato.
Pertanto, per mantenere i tassi di cambio fissi, la banca centrale del paese collegato deve aver immagazzinato nelle sue riserve grandi quantità della valuta a cui è collegata.
Motivi per stabilire un tasso di cambio fisso
Le due ragioni principali per stabilire a tasso di cambio fisso Sono:
- Il tasso di cambio fisso è normalmente stabilito prima dell'instabilità di una moneta, per correggere un'economia instabile, o che dipende in larga misura dal valore della moneta. Queste continue variazioni di valore non aiutano affatto la crescita economica del Paese, poiché fanno perdere al commercio e agli investitori internazionali la fiducia di non avere sufficiente sicurezza economica.
- Viene inoltre stabilito un tasso di cambio fisso per ridurre il rischio di investimento di cittadini e investitori (come fa ad esempio la Svizzera con l'euro).
Classificazione dei tassi di cambio fissi
Dal mantenimento di a maintaining tasso di cambio fisso stabile nel tempo è costoso e poco flessibile, esistono diversi regimi di cambio fisso:
- Regime di convertibilità o currency board: È la categoria più rigorosa di tasso di cambio fisso. In questo caso, il tasso di cambio è stabilito dalla legge. Le sue regole funzionano allo stesso modo del gold standard, la banca centrale è obbligata a convertire immediatamente nella valuta collegata ogni volta che un cittadino presenta contanti. Per fare ciò, devi avere il 100% della tua offerta di denaro supportata da dollari immagazzinati nelle tue riserve.
- Regime convenzionale a tasso fisso: Un paese imposta la propria valuta con margini di +/- 1% su un'altra valuta o paniere di valute. È possibile utilizzare politiche di intervento diretto (acquisto o vendita di valuta), o politiche di intervento indiretto (ad esempio, l'abbassamento o l'aumento dei tassi di interesse).
- Tasso di cambio all'interno di bande orizzontali: Le fluttuazioni valutarie consentite sono un po' più flessibili, ad esempio +/- 2%. Conosciuto anche come tipo di zona target.
- Tasso di cambio in movimento: Questo tasso viene aggiustato periodicamente, di solito aggiustandosi per una maggiore inflazione rispetto alla valuta ancorata. Può essere fatto passivamente o attivamente, annunciato in anticipo e implementando le impostazioni annunciate.
- Tasso di cambio con bande mobili: È simile al tipo a bande orizzontali, ma la larghezza delle bande aumenta a poco a poco. Di solito è usato come passaggio intermedio per un tasso di cambio fluttuante.
Esempio di tasso di cambio fisso
Immaginiamo che la Banca Centrale Argentina (BCRA) determini che il peso argentino sia pari a 5 dollari USA. Per fissare un tasso fisso, la banca centrale argentina dovrà assicurarsi di poter rifornire il mercato con quei dollari. In altre parole, la banca centrale dell'Argentina deve mantenere grandi riserve di dollaro USA nelle sue riserve, in modo da poter garantire l'offerta al mercato e poter esercitare una forte domanda di pesos se necessario, vendendo tutti i dollari che hai.
I valori delle valute fisse salgono e scendono insieme, la valuta fissa varia allo stesso modo della valuta a cui è fissata. Ad esempio, se l'Argentina lega la sua moneta al dollaro USA, e questo aumenta di valore, o al contrario, perde parte del suo valore, così fa il peso argentino. Quest'ultimo significa che il peso argentino è in sintonia con il dollaro. Una delle conseguenze dell'ancoraggio della valuta a un altro paese è che la banca centrale perde uno degli strumenti fondamentali della politica monetaria, ovvero la svalutazione della propria valuta.
Quando il peso si deprezza, la banca centrale dell'Argentina acquisterà dollari in cambio del peso, per cui dovrà stampare più pesos, aumentando la quantità di pesos che circolano nell'economia argentina, e quindi il valore della valuta argentina diminuirà. Se il peso si apprezza al di sopra del tasso fisso, la banca centrale deve acquistare pesos in cambio di dollari. Ciò riduce la quantità di pesos che circolano nell'economia argentina, il che aumenta il valore della valuta. Per questo motivo è così importante tenere una grossa somma di denaro in riserva della valuta a cui si vuole fissare, perché altrimenti non si potrà manovrare per mantenere il tasso di cambio fisso.
