Call Deck - Cos'è, definizione e concetto

Una chiamata coperta è una strategia finanziaria per generare valore nel nostro portafoglio attraverso opzioni finanziarie.

Una chiamata coperta viene creata acquistando un'attività sottostante (come un'azione) e vendendo un'opzione call su tale sottostante.

si, Perché sottoscrivere una chiamata coperta? La strategia di una covered call viene utilizzata quando si ritiene che il prezzo di un asset rimarrà stabile nel breve termine e si vuole ottenere una certa redditività.

In questo modo, se il prezzo dell'azione rimane stabile, avremo guadagnato il premio e quindi ottenuto un certo valore dell'investimento. Se il prezzo del titolo sale, il nostro guadagno per azione sarà compensato dai pagamenti che dovremo fare all'acquirente del titolo e non vinceremo. Nel caso in cui il prezzo delle azioni scenda, le nostre perdite saranno le stesse, ma leggermente inferiori perché aggiungiamo il profitto che abbiamo ottenuto vendendo l'opzione call.

Sebbene la strategia di una chiamata coperta sia talvolta considerata una strategia conservativa, in realtà è una strategia molto rischiosa, poiché stiamo imitando il comportamento della vendita di un'opzione put. Quindi i nostri guadagni sono limitati al prezzo del premio, ma le nostre perdite sono limitate solo quando il valore dell'azione raggiunge lo zero, il che può essere enorme.

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Per compensare l'alto rischio di questa strategia, puoi acquistare opzioni call che sono "Out of the Money" e quindi proteggerti dalla chiamata della prima chiamata ed essere in grado di trarre profitto quando il prezzo delle azioni aumenta.

Esempio di chiamata coperta

Supponiamo che un investitore acquisti un'azione Telefónica a 10 € e venda un call Telefónica a 1,5 € con uno strike di 11 € (prezzo di esercizio). Si presenterà uno dei tre scenari:

Il prezzo delle azioni di Telefónica rimane stabile. In questo caso, l'opzione call scadrà senza valore e l'investitore avrà trattenuto il premio. Guadagnare nonostante le loro azioni siano rimaste allo stesso prezzo.
La quota di Telefónica sale sopra gli 11 euro. Tutti i guadagni che avremo con l'azione saranno compensati dalle perdite che avremo con la chiamata. Il profitto dell'investitore sarà solo il premio, anche se le sue azioni salgono.
Le azioni di Telefónica crollano. L'opzione call scade senza alcun valore. Pertanto, le perdite del titolo saranno le stesse meno il premio. Quindi il mazzo completo avrà avuto prestazioni migliori del solo calcio.