Il premio per il rischio è il costo aggiuntivo che ha un emittente di qualsiasi debito, rispetto a un altro emittente di debito che viene considerato come riferimento e che viene assunto con un rischio minore.
Il premio per il rischio è un premio o "premio" (da cui il nome) che viene assegnato all'investitore per aver investito in un'attività con rischio piuttosto che aver investito in una con meno rischio (cioè per aver assunto più rischi). È comunemente usato per confrontare la redditività o l'interesse di un'attività rischiosa con quella dell'attività priva di rischio.
Il premio per il rischio è un concetto che viene utilizzato come misura del rischio. Naturalmente, prima di tutto, è importante sapere che il concetto di premio per il rischio è un concetto molto ampio. Se è vero, sia detto, che normalmente è usato per designare la differenza tra il costo del debito di un paese (a più rischio) rispetto al debito di un paese di riferimento (a meno rischio).
D'ora in poi spiegheremo il suo calcolo e i diversi contesti in cui viene utilizzato questo concetto. Cioè, parleremo del premio al rischio quando si parla di paesi, così come quando si parla di società private.
Calcolo del premio per il rischio
La formula per il premio di rischio è molto semplice. Per calcolare il premio per il rischio è sufficiente conoscere il tasso di interesse offerto da un titolo di debito e conoscere il tasso di interesse del titolo di riferimento. La formula per calcolare il premio per il rischio è:
Pronto a investire sui mercati?
Uno dei più grandi broker al mondo, eToro, ha reso più accessibile l'investimento nei mercati finanziari. Ora chiunque può investire in azioni o acquistare frazioni di azioni con commissioni dello 0%. Inizia a investire ora con un deposito di soli $ 200. Ricorda che è importante allenarsi per investire, ma ovviamente oggi chiunque può farlo.
Il tuo capitale è a rischio. Potrebbero essere applicate altre commissioni. Per maggiori informazioni, visita stocks.eToro.com
Voglio investire con EtoroPremio per il rischio = i Paese con il rischio più elevato - i Paese di riferimento
Dove:
io = Tasso di interesse offerto dal debito del paese
Premio per il rischio paese
Proprio come quando chiediamo un prestito in banca dobbiamo restituirlo con gli interessi, anche le aziende e i governi devono rimborsare i loro prestiti con gli interessi. Il premio per il rischio suppone l'interesse extra che un'azienda deve pagare rispetto al governo (per avere più rischio). Oppure, l'interesse extra pagato da un paese con meno solvibilità rispetto a un altro paese con maggiore solvibilità, noto come premio per il rischio paese.
In questo modo, il premio per il rischio paese è la differenza tra il tasso di interesse che un paese paga quando prende in prestito e quello pagato da un altro paese che offre interessi più bassi. Pertanto, maggiore è il rischio di un paese rispetto a un altro, maggiore è il suo premio per il rischio paese e maggiore è il tasso di interesse sul suo debito.
Visto da un'altra prospettiva, il premio per il rischio è il rendimento extra richiesto dagli investitori per investire in un paese rispetto a quello richiesto da un altro paese. Pertanto, il premio per il rischio è un buon indicatore della fiducia che gli investitori hanno nella solidità di un'economia. In Europa, il debito della Germania è normalmente considerato un debito a basso rischio.
Premio per il rischio d'impresa
Il premio per il rischio viene utilizzato anche per misurare il costo aggiuntivo che le aziende devono sostenere per finanziarsi rispetto alla più grande azienda del settore o rispetto al costo del finanziamento pubblico. È comune vedere nei rapporti finanziari concetti come quello che un'azienda ha un premio di rischio di X punti rispetto al suo settore o nei confronti di un'altra azienda. Cioè, il costo aggiuntivo che l'azienda paga per finanziarsi sui mercati finanziari. Questo costo aggiuntivo viene pagato per compensare l'investitore per l'assunzione di un rischio maggiore rispetto alla società di riferimento.
Esempio di calcolo del premio di rischio
Ad esempio, gli interessi sul debito della Spagna meno gli interessi sul debito della Germania. Il premio al rischio del debito pubblico spagnolo è calcolato, in generale, rispetto a quello tedesco. Ovvero, la differenza tra il tasso di interesse del debito emesso dal Tesoro spagnolo rispetto a quello emesso dal Tesoro tedesco. Il periodo di scadenza del debito deve essere lo stesso, generalmente viene calcolato con obbligazioni a 10 anni. Se il tasso di interesse che la Spagna paga per il suo debito a 10 anni è del 5% e il tasso di interesse che paga la Germania è del 2%, la differenza sarà del 3%. Esprimendo in punti base diremo che il premio per il rischio della Spagna è di 300 punti, perché la Spagna paga il 3% in più per gli interessi sul suo debito rispetto alla Germania.
Premio di rischio spagnolo = i ESP - i ALE = 5% - 2% = 3%
In questo caso il premio per il rischio sarebbe del 3%. In altre parole, il premio per il rischio è di 300 punti base. L'1% rappresenta 100 punti base.
Un altro esempio potrebbe essere il premio di rischio delle obbligazioni Inditex (debito) rispetto ai titoli di stato spagnoli. Se Inditex paga il 7% all'anno in 10 anni per le sue obbligazioni e la Spagna il 5%, il premio per il rischio di Inditex è del 2%. Oppure, 200 punti base.
Rischio di credito
