La reflazione è uno scenario in cui lo stato stimola artificialmente l'economia per superare una recessione. Per questo viene utilizzata la politica fiscale e/o monetaria.
L'obiettivo della reflazione è creare inflazione attraverso stimoli fiscali e monetari per paura di entrare in deflazione. La spinta del governo può arrivare attraverso un aumento della base monetaria o un taglio delle tasse. Entrambe le azioni fanno sì che la popolazione richieda più prodotti e servizi.
In una reflazione, l'obiettivo principale dello Stato è aumentare i consumi e la produzione per accelerare la crescita dell'economia ed evitare di entrare in una spirale deflazionistica.
La maggiore domanda ha l'effetto collaterale di un aumento generalizzato dei prezzi (inflazione). Per questo motivo, questa situazione è chiamata reflazione, perché è una combinazione di recessione con inflazione.
I periodi di reflazione si verificano nella parte di ripresa del ciclo economico, si verificano dopo la recessione e cercano di raggiungere la fase espansiva. Nella fase espansiva gli stimoli fiscali e monetari iniziano a ridursi perché l'economia è riuscita a riattivarsi.
Esempio di reflazione
Un esempio di reflazione possono essere gli Stati Uniti nel 2008, quando il PIL è sceso dello 0,3%. Questo, nel bel mezzo della crisi finanziaria causata dai mutui subprime.
Per far fronte alla recessione, il Federal Reserve System (FED) ha lanciato un piano di stimolo quantitativo che consisteva nell'acquisizione di buoni del tesoro e titoli garantiti da ipoteca. Questi investimenti, che hanno totalizzato 4,5 trilioni di dollari USA, sono stati mantenuti fino al 2017 quando hanno iniziato a diminuire per il miglioramento degli indici macroeconomici.
L'obiettivo delle autorità statunitensi era, in parole povere, rilanciare l'economia trasferendo liquidità al sistema finanziario. Per raggiungere questo scopo, stavano anche riducendo progressivamente i tassi di interesse.
Reflazione contro deflazione
Una delle principali origini della reflazione è il timore dei governi per il costante calo dei prezzi. Questo fenomeno è noto come deflazione e può essere osservato in alcune recessioni.
È vero che l'aumento dei prezzi riduce il potere d'acquisto della popolazione. Tuttavia, il pericolo della deflazione è che genera un reddito inferiore per le aziende, rallentando la creazione di posti di lavoro.
A questo punto, vale la pena notare che è inutile rilanciare artificialmente l'economia se non aumentano i posti di lavoro. E ancora meglio, se la crescita non è stabile e sostenibile nel lungo periodo.