Un fondo di investimento misto è un fondo di investimento che combina reddito fisso e reddito variabile. La proporzione varia a seconda del profilo del fondo e della sua politica di investimento.
In primo luogo, va tenuto presente che lo scopo originario di un fondo misto è quello di incorporare una percentuale di investimento a reddito fisso che possa offrire stabilità ad un fondo a reddito variabile. La missione del reddito fisso è proteggere il potenziale comportamento scorretto degli asset azionari. Inoltre, incorporando investimenti in azioni, è possibile ottenere un rendimento aggiuntivo. In linea di principio, maggiore è la percentuale di esposizione alle azioni, maggiore è il rischio assunto e maggiore è la redditività potenziale del fondo.
Da un lato, il fondo investe in attività a reddito fisso (debito aziendale, titoli di stato, ecc.). Dall'altro, nelle attività a reddito variabile (azioni e partecipazioni di società quotate e non). A seconda della politica di investimento del fondo, viene stabilita la percentuale di investimento massima nell'uno o nell'altro. Infatti, i fondi misti sono spesso caratterizzati dall'essere abbastanza flessibili. In altre parole, non esiste una percentuale rigida in cui investire il fondo, ma piuttosto all'interno di un intervallo.
Ad esempio, il prospetto di un fondo determina che sarà tipicamente investito tra il 30% e il 40% in azioni. Ciò non significa che il 40% debba essere sempre investito in azioni o addirittura il 30%. Inoltre, a volte potrebbe anche essere inferiore al 30%. Il gestore del fondo può ritenere opportuno ridurre l'esposizione azionaria per un periodo di tempo.
Classificazione del Fondo Misto
Finché hanno una percentuale di entrambi i tipi di investimento (variabile e fisso) sarà un fondo misto. Tuttavia, in alcuni luoghi vengono fatte distinzioni in base alla vocazione di investimento del fondo (tipi di attività che lo compongono). Ad esempio, in Spagna, la CNMV classifica i fondi misti come segue:
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Voglio investire con Etoro- Reddito fisso misto: Esposizione ad attività azionarie inferiore al 30%.
- Equità mista: Esposizione ad attività di capitale superiore al 30% e inferiore al 75%.
In alcune occasioni il termine “misto” si riferisce alla distribuzione geografica delle attività finanziarie che compongono il fondo. In questo senso, parleremmo di un fondo misto basato sull'esposizione agli attivi di un paese o di un altro.
Il concetto di fondo misto, invece, non va confuso con quello di fondo multi-asset. Sebbene a volte entrambi i termini siano usati come sinonimi. Generalmente per fondo multi-asset si intendono quei fondi che diversificano l'investimento in una categoria di asset molto ampia (valuta, immobiliare, commodities, ecc.). Mentre, i fondi misti, di solito vanno di pari passo con la diversificazione del reddito fisso e variabile.
Vantaggi di un fondo di investimento misto
- Adattabilità: La caratteristica distintiva di questa categoria di fondi è quella di adattarsi a tutti i profili di rischio (conservatore, moderato, rischioso, molto rischioso, ecc.). Un investitore con un'elevata propensione al rischio sceglierà un fondo misto con un'elevata percentuale di esposizione alle azioni e viceversa.
- Flessibilità: Essendo un prodotto misto, può adattarsi adeguatamente ai cambiamenti e agli sviluppi del mercato.
- Aspettative di redditività superiori ai fondi obbligazionari.
- Diversificazione del portafoglio: Oltre a distinguere la loro composizione in reddito fisso e variabile, di solito combinano anche la provenienza geografica dei beni.
Svantaggi di un fondo misto
- Comportamento inatteso del reddito fisso: Abbiamo detto che, nei fondi misti, la percentuale di investimento a reddito fisso funge da «bene rifugio». Cioè, cerca di proteggere un possibile comportamento scorretto dei beni patrimoniali per compensare le sue perdite. Tuttavia, può verificarsi lo scenario opposto. Il reddito fisso può prendere una direzione opposta al reddito variabile e, mentre il fondo guadagna dai suoi investimenti nel mercato azionario, perde tutto dalle attività a reddito fisso (obbligazioni, obbligazioni… ecc.).
- Orizzonte temporale incerto: Di solito si tratta di fondi in cui è consigliato il tuo investimento a medio e lungo termine. Tuttavia, a breve termine possono verificarsi scarse prestazioni nel reddito fisso. Pertanto, è molto importante prestare attenzione al comportamento del mercato prima di subire perdite.
