Concetti e programma nelle offerte pubbliche
L'offerta pubblica è un'operazione in cui vengono messe in vendita azioni di nuova emissione (OPS), ovvero grandi pacchetti di azioni che possono essere della società stessa o di un grande azionista, significa che non vengono create, passano solo di mano ( IPO).
Quando si parla di offerte pubbliche di vendita o di sottoscrizione, ci sono termini comuni per le due operazioni che dobbiamo conoscere.
Concetti essenziali delle offerte pubbliche
Tra i concetti più importanti di offerta pubblica ci sono:
- Sezioni: Sono i diversi gruppi di investitori a cui è rivolta l'offerta, troviamo la sezione retail (piccoli investitori), le sezioni investitori qualificati (ex istituzionali) e la sezione dipendenti.
- Prezzo massimo al dettaglio: È l'importo massimo che gli investitori al dettaglio pagheranno per ogni azione loro assegnata.
- Prezzo al dettaglio: Sarà il minore dei due seguenti: 1) il prezzo massimo al dettaglio, 2) il prezzo fissato per la tranche di investitori qualificati.
- Mandato/Richiesta: Sono due documenti che hanno la stessa utilità, per accedere alle azioni offerte prima che vadano sul mercato dove il loro valore può salire alle stelle.
Il mandato viene consegnato prima che sia fissato il prezzo massimo al dettaglio, quindi possiamo accedere all'offerta prima di conoscere il prezzo massimo da pagare, quindi ci viene data la possibilità di revocare l'ordine se quel prezzo non ci interessa.
La richiesta mostra anche la nostra disponibilità ad accedere all'offerta, ma viene consegnata dopo aver conosciuto il prezzo massimo quindi non ci da la possibilità di revocare l'ordine.
- Periodo di revoca: Per coloro che hanno presentato mandati e non vogliono partecipare definitivamente all'offerta, poiché il prezzo finale non è allettante.
- Ripartizione: Se l'offerta di azioni per la tranche retail è inferiore alla domanda (mandati o domande), prevalgono coloro che hanno presentato mandati.
Programma di una IPO/OPS
Il processo cronologico di una IPO o di un PAHO è il seguente:
- Registra la brochure presso la CNMV.
- Inizio del periodo di formulazione del mandato.
- Termine del periodo di formulazione del mandato.
- Fissazione del prezzo massimo al dettaglio.
- Inizio del periodo di richieste vincolanti di acquisto/abbonamento.
- Fine del periodo delle domande vincolanti e del periodo di revoca dei mandati.
- Eseguire la ripartizione (se necessario) e fissare il prezzo massimo al dettaglio.
- Ammissione alle negoziazioni in borsa.
