Le operazioni di mercato aperto sono tutte quelle operazioni di acquisto e vendita di attività finanziarie effettuate da una banca centrale. Sono lo strumento più importante della politica monetaria.
Si chiamano operazioni di mercato aperto perché sono operazioni che non vengono effettuate direttamente con l'emittente del titolo, ma vengono effettuate nei mercati secondari a reddito fisso o variabile.
Obiettivi delle operazioni di mercato aperto
Hanno obiettivi ben definiti:
- Controlla i tassi di interesse.
- Gestire la situazione di liquidità del mercato, immettendo o drenando risorse secondo le esigenze del sistema.
- Indicare l'orientamento della politica monetaria.
Categorie di operazioni di mercato aperto
Esistono molte categorie di operazioni di mercato aperto. Per riassumere, elencheremo le quattro categorie stabilite dal Sistema europeo di banche centrali (SEBC). Tali categorie si basano sulla finalità specifica perseguita con detta operazione, sebbene tale finalità determini anche la frequenza di utilizzo di dette operazioni e la procedura da seguire in essa.
- Principali operazioni di finanziamento: Per iniettare liquidità.
- Operazioni di finanziamento a più lungo termine: Per iniettare liquidità.
- Operazioni strutturali: Sia per iniettare o drenare liquidità.
- Operazioni di regolazione: Sia per iniettare o drenare liquidità.
L'iniezione di liquidità sul mercato corrisponde a una politica monetaria espansiva, mentre il drenaggio di liquidità sul mercato corrisponde a una politica monetaria restrittiva.
Strumenti di operazioni di mercato aperto
I cinque principali strumenti per effettuare il tipo di operazione sono i seguenti:
- Operazioni temporanee: Sono fondamentalmente dei repo.
- Acquisto-Vendita a scadenza:Si tratta di operazioni in cui l'Eurosistema effettua acquisti (cd quantitative easing) o semplici vendite di attività sul mercato.
- Emissione di certificati di debito: La BCE può emettere certificati di debito per adeguare la posizione strutturale dell'Eurosistema nei confronti del settore finanziario e quindi creare o ampliare il deficit di liquidità del mercato.
- Scambi di valuta: Si tratta di operazioni simultanee cash e forward di euro contro valute (currency swap).
- Riscossione di depositi a termine: L'Eurosistema può proporre alle controparti di costituire depositi remunerati a tempo determinato presso la Banca centrale dello Stato membro in cui è stabilito l'ente.
