Un mercato efficiente è quello in cui i prezzi delle attività quotate in esso riflettono le informazioni disponibili sul mercato in ogni momento.
I prezzi delle attività finanziarie reagiscono fortemente alle informazioni. Al suo arrivo, i diversi agenti lo analizzano e lo utilizzano per prendere decisioni. Quindi questo è incorporato nel prezzo quando arriva.
Pertanto, maggiore è l'informazione nel mercato, maggiore è l'efficienza dei prezzi e maggiore è la riflessione del valore fondamentale degli asset. In questo modo, un mercato efficiente può essere considerato come un mercato in cui le attività sono quotate al loro prezzo equo e questo riflette anche il loro valore reale in ogni momento.
Detto questo, non tutti i mercati sono efficienti, infatti, è difficile che un mercato sia completamente efficiente. Per questo motivo, per tutti coloro che desiderano ampliare le informazioni su questo argomento, offriamo un collegamento in cui vengono definiti i diversi gradi di efficienza del mercato.
Caratteristiche di un mercato efficiente
Perché un mercato sia efficiente, devono essere soddisfatte le seguenti premesse:
- Le informazioni devono essere disponibili a tutti i destinatari.
- L'accesso alle informazioni non ha alcun costo.
- I prezzi devono essere adeguati rapidamente all'arrivo di nuove informazioni.
- Ci deve essere un numero elevato di operatori di mercato che agiscono sulla base dei flussi informativi che raggiungono il mercato.
Esempio di mercato efficiente
Immagina il mercato del grano. In questo ci sono 100 compratori/venditori. Ci sono 2 tipi di informazioni. Uno di libero e libero accesso e un altro di pagamento. Solo 10 dei 100 possono accedere a quest'ultimo e costa $ 10 / agente. Il tempo che intercorre tra gli agenti che ricevono le informazioni, completano le loro transazioni e le eseguono, è di 3 giorni. Il prezzo di un chilo di grano è di $ 100.
All'inizio dell'anno arrivano sul mercato informazioni sul maltempo e sui cattivi raccolti in alcuni campi di grano. Gli agenti reagiscono alle informazioni vendendo grano. Questo è ora scambiato a $ 90. Tuttavia, i 10 agenti con accesso alle informazioni classificate ricevono informazioni migliori e maggiori. Apprendono che esiste una varietà di grano che viene coltivata in aree geografiche ad alta produttività e dove il clima è favorevole. Per questo motivo i 10 agenti agiscono in modo opposto e acquisterebbero grandi quantità di grano. La forza d'acquisto manderebbe al mercato segnali contraddittori per il resto degli agenti, spingendo il prezzo verso i 105 dollari.
L'esempio precedente mostra che il mercato del grano di cui sopra non sarebbe efficiente. Innanzitutto, le informazioni non sono disponibili per tutti gli agenti. Inoltre, c'è un costo per accedere ad alcune delle informazioni. Infine, le informazioni non vengono rapidamente incorporate nel prezzo per il tempo necessario per elaborare ed eseguire le transazioni. Non importa quante informazioni raggiungano il mercato se è difficile accedervi e ha anche un costo, questo mercato non potrebbe mai essere efficiente.
In conclusione, da quanto sopra avremmo un prezzo diverso dal valore intrinseco del bene. Va notato che, in generale, questa è la norma nei mercati finanziari.