Azione preferita con voto multiplo
L'azione privilegiata con voto multiplo è quella che conferisce al suo proprietario il potere di esprimere più di un voto. Questo, nel processo decisionale della società.
Questo potere rappresenta un'eccezione alla regola. Di norma ogni azione dà diritto ad un solo voto.
Obiettivo del titolo privilegiato con voto multiplo
Lo scopo delle azioni privilegiate a voto multiplo è garantire il controllo della società a determinati investitori. Ciò, a fronte di situazioni conflittuali nelle assemblee generali.
I soci aventi diritto a più di un voto hanno maggior potere decisionale. Tale autorità è particolarmente importante per impedire a qualche nuovo azionista di rilevare la società.
Immaginiamo, ad esempio, che un investitore acquisti un gran numero di azioni ordinarie di un'impresa di cui non è di proprietà. Quindi, i soci fondatori vedranno minacciata la loro posizione di dominio e la continuazione della loro visione aziendale.
Quadro giuridico delle azioni privilegiate con voto multiplo
Il quadro giuridico per le azioni privilegiate a voto multiplo varia da paese a paese. Nell'Unione Europea, nella maggior parte delle nazioni, è espressamente vietato.
In una bozza del 1970 preparata dalla Commissione della Comunità Europea, si osservava che le azioni a voto plurimo aboliscono il rapporto tra capitale di rischio e diritti di voto.
In altre parole, le direttive comunitarie ritenevano ragionevole che maggiore fosse il patrimonio investito, maggiore fosse sempre il potere decisionale.
Questo in qualche modo ha creato un precedente nel vecchio continente. In Spagna, ad esempio, la Legge sulle società per azioni del 1989 ha posto il veto a tutte le clausole che modificassero direttamente o indirettamente la proporzionalità tra il valore nominale dell'azione e il diritto di voto.
La legislazione spagnola è simile a quella di Italia, Portogallo, Germania, Singapore e Hong Kong.
Tuttavia, in Francia sono consentite azioni a doppio voto. Questo, a patto che l'investitore sia partner dell'impresa da almeno due anni.
Allo stesso modo, in una delle borse più importanti come New York, è consentita anche l'emissione di azioni a voto multiplo.
