Uno spread di interesse è un premio che viene addebitato su un indice di riferimento per calcolare il tasso di interesse applicato a un'attività/passività finanziaria. Ad esempio, Libor + 1% o Euribor + 1%.
Quando determinati prodotti o attività finanziarie vengono acquistati o venduti, sono associati a un tasso di interesse. Questo tasso di interesse sarà il tuo ritorno esplicito. Sarà ricevuto dalla persona che lo acquista (quando è un bene) o sarà pagato per questo (quando è una passività). A questo tasso di interesse viene aggiunta una certa percentuale, che sarà condizionata da varie circostanze.
La differenza tra uno spread più alto o più basso è determinata, tra le altre circostanze, dalla liquidità, dalla scadenza, dai rischi di rata o dal rischio di credito associato al cliente. Maggiore è il rischio associato al prodotto o maggiore è il rischio di insolvenza, maggiore è il differenziale di interesse.
Pertanto, un differenziale di interesse, inteso in modo semplice, è la differenza tra il tasso di interesse dell'indice di riferimento e il tasso di interesse al quale viene negoziato il prodotto in questione.
È anche noto come differenziale di interesse per la differenza tra l'interesse che una banca addebita per offrire prestiti a lungo termine e l'interesse che offre per mantenere i soldi dei suoi clienti (di solito attraverso i depositi). Questo differenziale è il beneficio che le banche ottengono assumendosi il rischio di concedere prestiti a condizioni maggiori di quelle che prestano. Questo perché i depositi che offre sono solitamente a breve termine, mentre i prestiti che concede sono solitamente a lunghissimo termine (mutui, prestiti personali, ecc.).
Spread di interesse più comuni
Nei mercati finanziari ci sono un'infinità di differenziali di interesse. I più tipici sono discussi di seguito.
- Spread di interesse su un mutuo: È il differenziale che la banca addebita al cliente quando contrae un mutuo ipotecario. La banca utilizza un determinato riferimento a seconda del paese in cui si trova. Ad esempio, in Europa per il calcolo del mutuo viene utilizzato l'Euribor a 10 anni.
- Spread di interesse su un'obbligazione societaria: È il differenziale che si applica a un'emissione di debito societario di qualsiasi società. Per questo, di solito viene utilizzato un asset privo di rischio come riferimento. Questo asset privo di rischio è solitamente il debito sovrano a 10 anni del paese emittente.
- Differenziale di interesse tra le valute: È il differenziale di interesse tra una coppia di valute. Ad esempio, se il dollaro canadese ha un tasso di interesse del 2,25% e il peso messicano ha un tasso di interesse del 7,5%, avremmo un differenziale del 5,25%.
Esempio di spread di interesse
Il signor Petersplatz è residente in Germania e si reca in banca per richiedere un mutuo ipotecario. Ha bisogno di 200.000 euro per comprare una casa. Supponiamo che l'Euribor a 10 anni (il principale parametro di riferimento per il calcolo dei mutui) sia al 2%. Studiando la sua situazione personale e analizzando il rischio dell'operazione, la banca alla quale si rivolge il signor Petersplatz, decide di applicare un tasso di interesse per il mutuo ipotecario del 3,5%.
L'interesse del 3,5% applicato ha due componenti. 2% (costo del denaro per la banca) e 1,5% (differenziale di interesse). Quindi questo differenziale di interesse sarebbe quello che la banca guadagnerebbe per l'importo prestato a Mr. Petersplatz.
