Il rischio specifico, non sistematico o diversificabile è per definizione il rischio intrinseco dell'attività finanziaria in esame, e che possiamo ridurre attraverso la diversificazione.
Si tratta quindi di un rischio che dipende da molti fattori che dipendono dall'azienda stessa:
- Equilibrio della società.
- Conto dei risultati.
- Piano aziendale.
- Flussi di cassa.
- Gestione.
- Prodotti.
- Prospettive di affari.
È una parte del rischio totale di un'attività finanziaria, che si scompone in rischio sistematico e rischio non sistematico.
Rischio totale = Rischio sistematico + Rischio non sistematico
Si tratta quindi di un rischio che dipende direttamente dal titolo in questione e ha piena indipendenza dal livello di rischio che esiste nel mercato, si misura dalla volatilità del titolo.
Per diversificazione intendiamo la combinazione di diversi asset che consentono di compensare i movimenti avversi negli asset che compongono un portafoglio. Le tecniche di diversificazione del portafoglio più rilevanti sono le seguenti:
- Selezione di una maggiore quantità di asset nel nostro portafoglio. Secondo vari studi effettuati, un numero adeguato di titoli è compreso tra 10 e 20 titoli. È dimostrato che l'aggiunta di più titoli non riduce il rischio totale del portafoglio (legge dei rendimenti decrescenti).
- Seleziona titoli con correlazioni negative o basse.
- Seleziona altri tipi di risorse che non sono azioni. L'incorporazione di altre attività nel portafoglio come canone fisso è un modo per diversificare. Tuttavia, esistono altre attività non finanziarie che possono apportare altri tipi di rischio al portafoglio e che si distinguono per la loro non correlazione con il mercato azionario, come beni reali. Il suo utilizzo come investimento alternativo è frequente per la sua incorrelazione (o correlazione negativa), con l'evoluzione dei prezzi delle attività finanziarie tradizionali, oltre a conferire al portafoglio di investimento un effetto di diversificazione, ovvero di minor rischio.
- Allungamento dell'orizzonte temporale dell'investimento, tanto più lungo è, minore sarà l'impatto delle circostanze congiunturali e maggiore sarà la rilevanza che avrà la scelta in base al suo valore intrinseco e non al suo valore di mercato.
L'editore consiglia:
Rischio sistematico