La differenza tra repo e simultaneo è che il simultaneo trasmette la disponibilità del titolo e il repo no.
I pronti contro termine e quelli simultanei sono operazioni finanziarie che consistono nell'acquisto / vendita di titoli con l'accordo di riacquistarli / rivenderli dopo un po' di tempo. In altre parole, ci sono due operazioni di segno opposto con date di esecuzione diverse.
Sono utilizzati per brevi periodi di tempo, in cui normalmente vengono scambiate attività finanziarie a breve termine. Ad esempio, cambiali, obbligazioni o obbligazioni governative.
Utilità della simultanea
I simultanei sono molto utili per la caratteristica che li differenzia dai repo. Ed è quello, permettono di coprire brevi portafogli di reddito fisso pubblico (poiché nell'operazione si trasmette la disponibilità del titolo a reddito fisso), con acquisti simultanei.
Questo è il caso, perché le banche non possono "vendere", cioè andare allo scoperto su un'operazione a reddito fisso senza avere a disposizione il titolo, quindi acquistano contemporaneamente per brevi periodi di tempo per avere il titolo e per shortare un altro titolo che ha nel loro portafoglio.
Pertanto, uno dei suoi scopi è che le entità possano assumere posizioni corte presso i loro banchi di tesoreria.
Utilità del pronti contro termine
I pronti contro termine devono essere effettuati solo con i clienti e non consentono il trasferimento del titolo sul saldo. Questo perché sono configurati per evitare il rischio di controparte e alla fine del pronti contro termine il cliente non l'avrà mai venduto a scadenza.
Schema di flusso
Quanto segue spiega lo schema di flusso di acquisto/vendita di un repo/simultaneo:
- Acquirente di un repo/concorrente: È colui che riceve l'attività finanziaria sul proprio bilancio (ricordate che i pronti contro termine non trasmettono il titolo, c'è semplicemente un'annotazione nel conto) e come corrispettivo, consegna contanti in cambio. È un'operazione di investimento, perché una volta arrivata la data di fine del repo (scadenza), l'acquirente del repo riceverà il denaro più gli interessi.
- Il venditore di un repo/concurrent: È quello che consegna l'attività finanziaria (ricordiamo che i pronti contro termine non trasmettono il titolo, c'è semplicemente una registrazione contabile), e come corrispettivo riceve denaro contante. È un'operazione di finanziamento, perché una volta arrivata la data finale del pronti contro termine, il venditore deve restituire il denaro che ha ricevuto più gli interessi.
Lo schema di flusso è il seguente:
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