Visto quanto accaduto negli ultimi anni, molti sono gli economisti che parlano del ritorno dell'inflazione. Nel 1958, un economista di nome William Phillips coniò una teoria incentrata su questa variabile. Una teoria che rimane oggi uno strumento fondamentale per la scienza economica: la curva di Phillips.
Qualche settimana fa si parlava di economia ed economisti, nonché del loro uso frequente del concetto di "variabile". In base al fatto che stiamo parlando di una scienza con una notevole componente matematica, come abbiamo detto in numerose occasioni, i modelli che vengono utilizzati, e che cercano di semplificare lo studio, sono pieni di variabili. In altre parole, stiamo parlando di simboli che rappresentano un certo concetto che può assumere diversi valori numerici, essendo questo in grado di rappresentare l'inflazione, la disoccupazione, la crescita economica, tra gli altri concetti.
In questo senso abbiamo parlato di come una certa variabile, in questo caso la crescita economica, ne abbia influenzato un'altra, la disoccupazione. Questa relazione è quella stabilita dall'economista che oggi dà il nome a questa legge, la legge di Okun. Così, Arthur Okun, come tanti altri economisti, stabilì nel 1962 una correlazione tra crescita economica e disoccupazione che è ancora oggetto di studio oggi. Ma allo stesso modo, molto recentemente, un altro economista, in questo caso William Phillips, ha pubblicato un'altra correlazione rappresentata in una curva che oggi porta il suo nome e, come la prima, è ancora oggetto di studio.
Legge di Okun: qual è il rapporto tra occupazione e crescita economica?La curva di Phillips, pubblicata nel 1958, metteva in relazione altre due variabili che, come fece Okun anni dopo, erano correlate. Queste due variabili sono la disoccupazione e l'inflazione. Per Phillips, la quantità di moneta circolante (offerta di moneta) ha effetti reali sull'economia a breve termine. In questo modo, un aumento dell'offerta di moneta avrebbe un effetto benefico sulla domanda aggregata. Ebbene, come riflette la curva, i cittadini spenderanno di più all'aumentare dei loro salari nominali (illusione monetaria). Insomma, creare un quadro più favorevole per gli investimenti, poiché le prospettive di aumento dei prezzi miglioreranno le aspettative di profitto delle imprese.
Interessante? Impariamo di più su questa interessante teoria economica!
Una relazione a breve termine
"A lungo termine, la tradizionale curva di Phillips non mostra quella correlazione che, a priori, dà vita a questa teoria".
La curva di Phillips, spiegata in modo teorico, è una rappresentazione grafica che mostra la relazione tra disoccupazione e inflazione. In pratica, questa teoria stabilisce che un aumento della disoccupazione riduce l'inflazione, così come una diminuzione di questo livello di disoccupazione è associata ad un aumento dell'inflazione. In sintesi e per intenderci, la curva di Phillips stabilisce che non possiamo realizzare, allo stesso tempo, uno scenario di bassa inflazione e, contemporaneamente, un alto tasso di occupazione.
Ma perché Phillips afferma questa affermazione ancora oggi così presente nelle università, nelle facoltà di economia? Ebbene, per il fatto che finché la domanda aggregata aumenterà, la pressione sui prezzi sarà maggiore, facendoli salire, e in uno scenario in cui la disoccupazione comincerà a diminuire. Il miglioramento della domanda aggregata si tradurrebbe quindi in una maggiore crescita economica, e questo, a sua volta, nella creazione di nuovi posti di lavoro.
Per questo motivo, ciò che Phillips suggerisce con questa teoria è che, se c'è un certo livello di inflazione in una data economia, la disoccupazione presente sarà inferiore. Perché, secondo l'economista, una politica diretta esclusivamente alla piena stabilità dei prezzi può favorire la disoccupazione. Si stabilisce così una relazione inversa tra inflazione e disoccupazione, espressa graficamente da una curva discendente.
Tuttavia, questa relazione mostrata dalla curva di Phillips perde validità a lungo termine.
A lungo termine, la tradizionale curva di Phillips non mostra quella correlazione che, a priori, dà vita a questa teoria. Secondo gli studi che sono stati condotti dopo lo sviluppo della teoria, a lungo termine, questa relazione in un'economia diventa abbastanza instabile. Analizzando questa pendenza verso il basso, con spostamenti basati sulle aspettative di inflazione, mostrate dalla curva di Phillips nel breve periodo, si osserva che nel lungo periodo diventa completamente verticale, senza relazione tra inflazione e disoccupazione.
La curva di Phillips, nell'introdurre la teoria del tasso naturale di disoccupazione, si divide in due, stabilendo una curva di lungo e una di breve. Pertanto, il lungo termine riflette la neutralità della moneta in periodi di tempo maggiori di un anno, il che significa che la disoccupazione tenderà a rimanere al suo tasso naturale indipendentemente dai livelli di inflazione.
Politiche modificate, curva modificata
"Quello che è successo dopo il 1970 ha alimentato l'idea che la curva di Phillips potrebbe anche smettere di avere senso a seconda delle politiche applicate".
Ben negli anni '70, le varie crisi che si stavano preparando, inclusa la crisi petrolifera del 1973, fecero sì che questo rapporto smettesse di funzionare correttamente, poiché in questo periodo l'inflazione salì alle stelle in tutto il mondo, mentre la disoccupazione cresceva a un ritmo molto rapido . Questo fenomeno, che chiamiamo stagflazione, e che è stato causato da decisioni politiche, ha alimentato l'idea che anche la curva di Phillips potrebbe cessare di avere senso a seconda delle politiche applicate.
Pertanto, ci sono ipotesi che mostrano che potrebbero esserci politiche volte a ridurre l'inflazione che, nel lungo periodo, portano a un aumento della disoccupazione. In questo modo, come è successo negli anni '70, vedremmo una modifica della correlazione nel medio e lungo termine.
Qualcosa di molto simile a quanto, d'altronde, mostrano altre teorie come le aspettative razionali. Questa teoria, che afferma l'esistenza di aspettative razionali e si basa su di essa per formulare la sua ipotesi, ci mostra che, a volte, politiche di stimolo che cercano di aumentare la produzione (PIL), per altri fattori, non finiscono per stimolare la produzione in quanto tali, ma aumentano i prezzi dei prodotti, cioè l'inflazione. Qualcosa che abbiamo potuto osservare negli ultimi anni, dove, nemmeno con stimoli permanenti, è stato possibile raggiungere l'obiettivo di inflazione fissato dalle banche centrali.
Una relazione fondamentale per la stabilità economica globale
"La curva di Phillips costituisce una guida fondamentale per la politica economica poiché mette in relazione direttamente le variabili la cui stabilità costituisce l'obiettivo più o meno esplicito delle autorità economiche". Javier Andrés, collaboratore NeG e professore all'Università di Valencia.
Concludendo questo viaggio attraverso la curva di Phillips, ciò che stabilisce la curva e la validità del suo empirismo di fronte alla sua esposizione alle politiche applicate, voglio concludere con alcune parole di Javier Andrés, economista e professore all'Università di Valenzano. Parole che ha scritto sul blog Nothing is Free, e in cui ha esposto una realtà davvero notevole.
Ed è che, secondo il professore, “le vicissitudini della curva di Phillips hanno largamente segnato la ricerca macroeconomica sin dalla sua formulazione originale nel 1958. L'esistenza di una correlazione negativa tra una certa misura dell'inflazione e la disoccupazione ciclica si basa su abbondanti prove empiriche nonché numerose e variegate giustificazioni teoriche. Inoltre, costituisce una guida fondamentale per la politica economica poiché mette in relazione direttamente le variabili la cui stabilità costituisce l'obiettivo più o meno esplicito delle autorità economiche".
Come commenta il professore, la curva di Phillips è stata, per molti anni, uno strumento fondamentale per comprendere il comportamento dell'economia. Sebbene la sua validità sia stata messa in dubbio dall'influenza di altri fattori, non smettiamo di parlare dello studio della disoccupazione e dell'inflazione, due variabili che, riferendosi agli inizi e a quella mania degli economisti di parlare continuamente di queste variabili, rappresentano in un certo modo Forma la ragion d'essere di una delle istituzioni più rilevanti per il mondo economico: le banche centrali.