Il reddito fisso è un tipo di investimento costituito da tutte le attività finanziarie in cui l'emittente è obbligato a effettuare pagamenti per un importo e in un periodo di tempo prestabilito..
Cioè, nel reddito fisso l'emittente garantisce il ritorno del capitale investito e un certo rendimento. In altre parole, se acquistiamo uno strumento a reddito fisso, conosciamo l'interesse o la redditività che saremo pagati dal momento in cui acquistiamo tale strumento.
Il fatto che i titoli siano garantiti dall'emittente non significa che si tratti di un investimento privo di rischio, poiché l'emittente potrebbe non essere in grado di rispettare l'accordo. Tuttavia, il reddito fisso è generalmente un investimento a rischio inferiore rispetto alle azioni. Pertanto, il rendimento atteso del reddito fisso sarà inferiore.
Perché si chiama reddito fisso?
Si chiama "fisso" proprio perché sappiamo fin dall'inizio l'importo che ci pagheranno in ogni momento. Generalmente pagano una cedola fissa ogni sei mesi. Per questo motivo la redditività è fissata dall'emissione del titolo alla scadenza.
Questi piccoli finanziatori o investitori possono andare sul mercato e vendere quei titoli. Di conseguenza, il prezzo di questi varia. occhio! Non si chiama reddito fisso perché il prezzo non varia, in quanto potrebbe essere confuso. E allora perché gli interessi sul reddito fisso sono fissi?
L'interesse è fisso se deteniamo i titoli fino alla scadenza, poiché l'emittente si è impegnato. Se il prezzo sale o scende sui mercati finanziari durante il periodo in cui il titolo è scambiato, non ci interessa, fintanto che non vendiamo il titolo, in quel caso il tasso di interesse che andremo a ricevere sarà quello ci è stato promesso all'inizio. Se vendessimo o comprassimo prima della scadenza, l'interesse sarebbe diverso. Anche così, conosceremo anche il tasso di interesse anche se acquistiamo i titoli sul mercato e non direttamente dall'emittente al momento dell'emissione, perché sappiamo in anticipo gli importi che l'emittente ci pagherà.
Il reddito fisso è il tipo di investimento opposto alle azioni. Un esempio di azioni sono le azioni. Nelle azioni non sappiamo quale interesse o dividendo ci pagheranno durante il periodo in cui acquistiamo.
Tipi di reddito fisso
Esistono due tipologie di reddito fisso, il reddito fisso che deriva dal debito pubblico e quello che deriva dal debito privato, invece, esistono diverse tipologie di debito in relazione alla loro capacità di rimborso assegnata dall'agenzia di rating del credito (rating agenzie).
- Debito pubblico: È rilasciato da enti pubblici. Ad esempio, un paese.
- Debito privato: È rilasciato da enti privati. Ad esempio, un'azienda del settore tessile.
I titoli a reddito fisso sono attività finanziarie simili ai prestiti bancari. La differenza è che nel reddito fisso, il debito totale è diviso tra un gran numero di istituti di credito che acquistano parti di quel debito, note come titoli di debito o obbligazioni.
Terminologia del reddito fisso
È importante conoscere bene la terminologia del reddito fisso se vogliamo lavorarci:
- Trasmettitore: È l'ente pubblico o privato che emette il debito, cioè i titoli. È l'ente che chiede il debito.
- Principale o nominale dell'obbligazione: È la quantità di denaro che l'emittente prende in prestito, corrispondente a ciascun titolo.
- Buono: È il tasso di interesse che l'emittente deve pagare. È espresso in percentuale del capitale.
- Scadenza: È il momento in cui l'emittente deve restituire il denaro, momento in cui termina il prestito.
Poiché sappiamo in ogni momento quanto ci pagherà l'emittente, possiamo calcolare il prezzo teorico dei titoli, sommando i flussi di cassa futuri che riceveremo, utilizzando il metodo del valore attuale netto (NPV). Possiamo anche utilizzare il metodo del tasso di rendimento interno (IRR) per calcolare il rendimento che riceveremo se acquistiamo il titolo a reddito fisso sul mercato.
Esempio di reddito fisso
Ad esempio, se una società emette un'obbligazione a un anno con un valore nominale di 1.000 euro e una cedola del 5%. Significa che al momento dell'emissione andremo a prestare loro 1000 euro e dopo un anno, alla data di scadenza, ci daranno 1050 euro. Pertanto, sul mercato secondario, il prezzo di questo titolo passerà da 1.000 euro al momento dell'emissione a 1.050 euro a fine anno. Se acquistiamo l'obbligazione a metà anno il prezzo dovrebbe aggirarsi intorno ai 1025 euro.
Generalmente le obbligazioni sono emesse a sconto, cioè quando l'importo che paghiamo all'ente, all'atto dell'emissione del titolo, è inferiore all'importo nominale e l'importo che l'ente ci restituirà alla data di scadenza il principale.
Ad esempio, una società che emette un'obbligazione a un anno al prezzo di 950 euro con un capitale di 1000 euro e zero coupon. Pagheremo per l'obbligazione al momento dell'emissione 950 euro e dopo un anno l'ente ci darà 1000 euro. Il tasso di interesse sarà di circa il 5%.
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