Il test di idoneità MIFID (Prova di idoneità) è un documento, sotto forma di questionario, che valuta gli obiettivi di investimento, la situazione finanziaria e la conoscenza dei mercati finanziari dell'investitore. Il test di idoneità determina il profilo di rischio dell'investitore.
Il test di idoneità è richiesto per tutti i clienti al dettaglio a cui deve essere fornito un servizio di consulenza finanziaria o di gestione di portafogli di investimento.
Attraverso il test di idoneità, gli istituti finanziari valutano i propri clienti su:
- I tuoi obiettivi di investimento.
- La tua situazione finanziaria.
- La sua conoscenza ed esperienza nei mercati finanziari.
A seconda dei risultati ottenuti nel test, al cliente viene assegnato un determinato profilo di rischio.
Profilo di rischio del test di idoneità
Riflette il grado di avversione al rischio di un cliente in relazione ai prodotti o servizi finanziari che richiede sul mercato. L'entità utilizzerà questo profilo come misura del grado di rischio che ciascun cliente è disposto ad assumersi. Di solito sono classificati come segue:
- Conservativo o a basso rischio
- Rischio moderato o medio
- Rischioso, audace o ad alto rischio
L'entità non proporrà prodotti ad alto rischio a clienti molto conservatori. Questo tipo di prodotto, ad esempio le emissioni azionarie, è rivolto a clienti con profili più rischiosi.
La Direttiva MIFID mira a garantire la tutela degli investitori, tenendo conto del complesso e mutevole contesto dei mercati finanziari. Attraverso il test di idoneità, si tenta di impedire a un cliente di contrarre un prodotto che non comprende realmente o che non è consapevole dei rischi inerenti.
Test di idoneità vs test di convenienza
Entrambi i test sono solitamente presentati congiuntamente dagli enti. Tuttavia, hanno differenze:
| TEST DI IDONEITÀ | ||
|---|---|---|
| Per quali prodotti e servizi? | Contenuto della domanda | Risultato |
| Consulenza personalizzata
Gestione del portafoglio | Obiettivi di investimento del cliente
Situazione finanziaria Conoscenza finanziaria ed esperienza | Profilo di rischio del cliente:
conservatore Moderare Rischioso Altri |
| Prova di convenienza | ||
|---|---|---|
| Per quali prodotti e servizi? | Contenuto della domanda | Risultato |
| Prodotti complessi (reddito fisso strutturato, debito subordinato, preferito, derivati, ecc.)
Alcuni prodotti non complessi se l'iniziativa appaltante appartiene all'ente (fondi, debito pubblico di alcuni paesi, ecc.). | Conoscenza dei mercati finanziari del cliente
Esperienza di investimento precedente | Prodotti convenienti per il cliente
Prodotti non idonei |
Conformità normativa MIFID
Dal 2007, tutti gli istituti finanziari degli stati membri dell'Unione Europea devono conformarsi ai requisiti della normativa MIFID.. Il suo ambito si estende alle attività finanziarie di consulenza personalizzata, gestione discrezionale di portafogli e contrattazione di fondi e titoli. Inoltre, la MIFID richiede agli enti finanziari di classificare i propri clienti nelle seguenti categorie:
- Controparte ammissibile (controparte qualificata): Clienti che per la loro natura giuridica possono agire direttamente sui mercati finanziari. Ad esempio, grandi istituti di credito o società di gestione di un istituto di investimento collettivo (IIC). Per regolamento, si ritiene che non sia necessario effettuare un test di idoneità e un test di convenienza per questa tipologia di clienti in quanto si presume che abbiano il più alto livello di conoscenza ed esperienza finanziaria.
- Professionale (professionale): Clienti in cui si presume che abbiano anche una grande conoscenza finanziaria per valutare i rischi di una determinata decisione di investimento, ma a un livello inferiore rispetto a quelli classificati come controparti qualificate. Ad esempio, fornitori di servizi di investimento di medie dimensioni. Né la normativa ritiene necessario effettuare prove di idoneità e prove di idoneità per questa tipologia di clienti.
- Rivenditori (Al dettaglio): Il resto dei clienti non inclusi nelle categorie precedenti e che non hanno una vasta conoscenza finanziaria. In realtà, la maggior parte dei clienti privati e delle PMI sono clienti al dettaglio. In questo caso la MIFID richiede il massimo livello di protezione e sarà sempre necessario eseguire sia il test di idoneità che il test di convenienza. Infatti, entrambi i test devono essere periodicamente rivisti per ciascuno dei clienti e, se del caso, modificati se le conoscenze finanziarie del cliente cambiano.