Le anomalie nei mercati finanziari sono comportamenti atipici dei prezzi prodotti, sia da informazioni sconosciute e accessibili, sia da informazioni inaccessibili utilizzate in modo non corretto.
I mercati finanziari sono pieni di anomalie molto difficili da prevedere e/o trovare, poiché guidate da una moltitudine di variabili basate su aspettative che rendono difficile l'analisi del prezzo di un'attività finanziaria. Sono associati alla non esistenza di efficienza di mercato, in particolare efficienza classificata come forte, dove è impossibile ottenere ritorni di mercato.
Ci sono importanti asimmetrie di informazione tra ciascuno degli agenti che intervengono in queste, e questa è la chiave di tutti i movimenti che si verificano nella valutazione di un bene o servizio. In molti casi sono molto difficili da giustificare in quanto vi sono movimenti aziendali di ingenti somme di denaro che coincidono con l'esistenza di conflitti di interesse tra imprese.
Il potere dell'informazione e delle anomalie statistiche
Come si suol dire, chi ha le informazioni ha il potere. Sfortunatamente, molti degli agenti coinvolti nel mercato non hanno informazioni, accesso a una tecnologia adeguata o una formazione sufficiente e, in questo modo, perdono importanti opportunità che alla fine si traducono in una perdita di denaro.
Dal 2010 circa ci sono state meno barriere all'ingresso in questi mercati poiché la pubblicità è molto alta e gli investitori possono aprire un conto quasi ovunque nel mondo, attivando un'operazione di borsa con un click del mouse. Anche se è vero che le comunicazioni internet dei paesi e dei server in cui sono ospitate le informazioni non sono le stesse, e questo può generare differenze importanti nella qualità delle esecuzioni.
Quindi, se un server dei prezzi è vicino ai computer dove si trovano le borse mondiali, l'accesso ai prezzi sarà più veloce perché le informazioni saranno più vicine e ci vorrà meno tempo per essere ricevute. Un investitore che lavora con un broker che opera negli Stati Uniti e che ha i suoi server in Spagna non sarà lo stesso di un altro investitore che lavora negli Stati Uniti con un broker che ha i suoi server a New York. Ciò, tuttavia, è particolarmente importante nelle operazioni ad alta frequenza, ma difficilmente nel resto.
D'altra parte, un altro tipo di anomalia non correlata all'uso improprio delle informazioni e che viene citato nella nostra definizione, sono le anomalie statistiche, fondamentali o macroeconomiche. È da queste anomalie che i gestori di fondi gestiti attivamente cercano di trarre profitto. Comprano beni che considerano sottovalutati e quando sono a un prezzo equo li vendono. D'altra parte, ci sono anche anomalie statistiche sui beni che per qualche motivo mantengono una forte relazione. Le tecniche di arbitraggio consentono di sfruttare queste anomalie nei mercati.
Esempi di anomalie nel mercato finanziario
Ad esempio, possiamo citare come le società di investimento paghino le agenzie di rating con il potere di influenzare il prezzo della loro azienda o come i market maker manipolano il prezzo di un'attività finanziaria con poca liquidità introducendo uno spread aggiuntivo sul prezzo. o maggiore offerta.
Inoltre, c'è molta pubblicità ingannevole su determinati prodotti finanziari, nonché raccomandazioni di esperti o società di investimento senza alcuna esperienza o reputazione, al fine di influenzare la decisione di investimento dell'investitore per indurre il loro acquisto o vendita.
Si può anche parlare di prodotti sintetici o inventati creati da emittenti come warrant o CFD in mercati non regolamentati dove non c'è trasparenza nella formazione dei prezzi dove fungono da controparte. A sua volta, è molto comune utilizzare i mass media per utilizzare personalità di grande influenza globale per distorcere il funzionamento dei prezzi, come le frequenti apparizioni su Bloomberg di George Soros o Carl Icahn che parlano a favore di alcune società dove hanno il potere di influenza o i commenti dei presidenti delle grandi istituzioni mondiali come la BCE o la Fed. Infine, possiamo citare l'assicurazione creata artificialmente contro il mancato pagamento di paesi o società note come CDS (Credit Default Swaps).