Il mercato azionario americano è rimbalzato con una forza che non si vedeva dal 2009. Non c'è stato un giorno con rialzi così forti come quello visto il 26 dicembre a Wall Street. Dopo le cadute che si sono verificate nel indici azionari di tutto il mondo, questo rimbalzo potrebbe segnare la fine del pullback. Tuttavia, per questo dovremo aspettare.
Nella giornata del 26 dicembre i principali indici nordamericani hanno registrato degli ottimi rialzi. In particolare, dal marzo 2009, i tori non sono stati visti con tale forza. In linea di principio, un rimbalzo così forte potrebbe indicare che i tori hanno vinto la battaglia. E, quindi, che i ribassi hanno toccato il fondo per far posto al proseguimento del trend rialzista.
Tuttavia, d'altra parte, questi forti aumenti dovrebbero tenere gli investitori sulle spine. L'aumento della volatilità non è solitamente indicativo di stabilità. Al contrario, un aumento dei livelli di volatilità indica incertezza. Una caratteristica dei tetti del mercato.
Perché il mercato azionario americano è cresciuto così tanto in un giorno?
Il Nasdaq 100 Technology Index, il Dow Jones Industrial 30 e lo Standard & Poor's 500 Large Cap Index si sono mossi tutti insieme. Anche l'indice Russell 2000 Small Cap ha visto un grande aumento.
| Principali indici statunitensi | |||
| Indice | Ultimo | % variazione | Data |
| Dow Jones 30 | 22.878,45 | 4,98% | 26 dicembre |
| Nasdaq 100 | 6.262,77 | 6,16% | 26 dicembre |
| S&P 500 | 2.467,70 | 4,96% | 26 dicembre |
| Russell 2000 | 1.324,57 | 4,55% | 26 dicembre |
Gli analisti indicano, come motivo degli aumenti, la riduzione dell'inasprimento della politica monetaria della Federal Reserve (FED) e il miglioramento delle previsioni dell'accordo commerciale con la Cina. Anche se forse l'evento più importante per gli investitori è stato quello sui dati di consumo. Dati che hanno superato le aspettative sulla spesa dei consumatori. Il reddito, il reddito disponibile e la spesa per consumi finali continuano a crescere negli Stati Uniti.
Tuttavia, molti analisti e gestori di fondi sono sconcertati da queste mosse. Da un lato, perché non trovano un chiaro catalizzatore per questi aumenti. E, d'altra parte, perché questi movimenti volatili non gli si addicono troppo - e tanto più tenendo conto delle date - soprattutto perché vedono solidità nell'economia degli Stati Uniti.
Volatilità ai massimi
Naturalmente, se c'è una cosa su cui tutti sono d'accordo, è che quando si avvicina la fine di un ciclo di trading, gli investitori si innervosiscono. La conseguenza del nervosismo sui mercati è la volatilità. Nel seguente grafico sul VIX, possiamo vedere diversi momenti di nervosismo e incertezza durante l'attuale ciclo rialzista:
Nel grafico sopra, abbiamo aggiunto più volte quando la volatilità era alta e il mercato continuava a crescere. Negli ultimi 7 anni, questi segnali al livello VIX 25-30 hanno funzionato molto bene come punti finali al ribasso. Naturalmente, questo non funzionerà sempre. Ad un certo punto, la volatilità salirà alle stelle al di sopra dei livelli degli ultimi anni.
Questa maggiore volatilità è più probabile che si verifichi in un momento in cui il mercato sta raggiungendo il picco. Nel frattempo, dovremo aspettare. Guarda come si aprono i mercati nel 2019 e vedi se le incertezze latenti vengono chiarite. Cioè, aspettare di vedere come si risolve la Brexit, come evolve la ripresa dei mercati emergenti, gli accordi commerciali tra Cina e Stati Uniti, oltre ad analizzare l'evoluzione dei mercati obbligazionari in relazione ai cambiamenti di politica monetaria.
Un brutto anno per le borse
È stato detto tutto, il 2018 non è stato un buon anno per i mercati azionari. Il mercato azionario americano ha perso quasi il 10% finora quest'anno. L'Europa, invece, perde complessivamente circa il 15%. Certo, la parte peggiore sono stati i mercati emergenti: la Cina perde quasi il 30%, il Brasile vicino al 20% e Argentina e Messico superano i 15 punti percentuali.
Il mercato non è certo privo di incertezze. Incertezze che si trasformano in rischi. E i rischi, la cui risoluzione o meno, plasmeranno il futuro dei prezzi.
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