La teoria del ciclo presidenziale americano tenta di spiegare l'influenza della politica sui movimenti del mercato azionario.
La teoria del ciclo presidenziale americano riguarda il comportamento dei mercati azionari, in base all'anno del ciclo presidenziale in cui si trova l'economia. Il ciclo presidenziale degli Stati Uniti dura 4 anni. Pertanto, a seconda dell'anno in cui ci troviamo nel ciclo, sarà probabile visualizzare un tipo di comportamento o un altro nei mercati azionari.
Secondo il creatore della teoria del ciclo presidenziale, Yale Hirsch, gli scambi tendono a funzionare meglio durante la seconda metà del ciclo presidenziale. Cioè, durante gli anni 3 e 4, i mercati azionari salgono di più o diminuiscono di meno rispetto agli anni 1 e 2. Tutto quanto sopra si verifica indipendentemente dal partito politico a cui appartiene il presidente degli Stati Uniti.
La logica dietro la teoria del ciclo presidenziale
Come tutta la teoria, la teoria del ciclo presidenziale ha delle basi. Queste basi cercano di spiegare le cause. O qual è lo stesso, cercano di spiegare qual è la logica che è così. Per Yale Hirsch, la logica deriva dal comportamento del presidente quando le elezioni sono vicine. Negli ultimi due anni il presidente ha cercato di accrescere il suo prestigio o la sua popolarità con misure che promuovono la crescita economica. In questo modo, la probabilità di essere rieletto è maggiore.
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Voglio investire con EtoroNei primi due anni le elezioni sono ancora molto lontane. Questi primi due anni sono utilizzati dai presidenti per adottare le misure meno popolari. Ad esempio, riforme del lavoro o aumenti delle tasse.
In questo senso, negli ultimi due anni in carica, il presidente cerca di influenzare la politica fiscale e la politica monetaria.
- Politica fiscale: Attraverso la politica fiscale il presidente riduce le tasse. Riducendo le tasse, i cittadini hanno un reddito disponibile più elevato. Avendo un reddito disponibile più elevato, consumano di più. Di conseguenza, le aziende ottengono risultati migliori. E, di conseguenza, questo fa aumentare il tasso di crescita economica.
- Politica monetaria: Per quanto riguarda la politica monetaria, e secondo Yale Hirsch, il premier cercherà di influenzare le decisioni della Federal Reserve. L'intenzione del presidente è che la Federal Reserve esegua politiche monetarie espansive. Le politiche monetarie espansive si basano principalmente sulla riduzione dei tassi di interesse. Abbassando i tassi di interesse, il denaro è "più economico". In questo modo i cittadini e le imprese sono maggiormente incentivati a contrarre prestiti. E cosa fai con quei crediti? Investire o consumare. La conseguenza ultima è una maggiore crescita economica.
Gli anni del ciclo presidenziale
Il ciclo presidenziale negli Stati Uniti dura quattro anni. Ogni anno, secondo la teoria, ha le sue implicazioni sul mercato azionario. Da tutto quanto sopra possiamo riassumere ogni anno come segue:
- Primo anno: Il presidente coglie l'occasione per attuare misure impopolari. Gli indici S&P500 e Dow Jones non chiudono in media con forti guadagni.
- Secondo anno:Secondo le statistiche raccolte dagli esperti della teoria, le grandi cadute si verificano durante quest'anno. Le misure del primo anno sono evidenti nell'economia reale durante il secondo anno.
- Terzo anno: È l'anno dei quattro del ciclo presidenziale con le maggiori rivalutazioni delle borse. Alla fine del secondo anno, di solito vengono fissati i minimi. Poi, durante il terzo anno, sperimentano forti aumenti. Il presidente inizia a prepararsi per la sua rielezione e adotta le misure più popolari.
- Quarto anno:I mercati azionari tendono a chiudere in rialzo quest'anno, anche se non è l'anno con i rialzi maggiori.
La teoria del ciclo presidenziale è affidabile?
Nel mondo del mercato azionario, tutto è affidabile e inaffidabile allo stesso tempo. Tutto dipenderà da come viene applicato e dalla probabilità che si verifichino. Ciò che dovrebbe essere chiaro è che nulla è certo. In altre parole, la teoria del ciclo presidenziale dice cosa è probabile che accada. Tuttavia, non indica che la teoria debba essere rigorosamente rispettata. Esistono infatti esempi di casi in cui non è stato adempiuto ed esempi di casi in cui è stato perfettamente adempiuto.
- Primo anno del mandato di Bill Clinton: Dal 20 gennaio 1993 al 20 gennaio 1994, l'indice Dow Jones è aumentato di oltre il 21%. (La teoria non è soddisfatta)
- Primo anno del mandato di George Bush: Dal 20 gennaio 2001 al 20 gennaio 2002, l'indice Dow Jones è sceso di quasi il 10%. (La teoria è soddisfatta)
Lavorando con i dati del 1900, mandato per mandato, le statistiche concludono quanto sopra. L'anno con i rendimenti più alti è il terzo, poi il quarto, poi il primo e infine il secondo.
Studi basati su metodi econometrici, concludono che dal 1965 il ciclo presidenziale ha avuto un'influenza statisticamente significativa.