La scatola di conversione o Currency Board è il sistema di cambio attraverso il quale una valuta è completamente supportata da un'altra valuta internazionale più forte e con convertibilità gratuita in questa valuta a un tasso fisso.
Un caso ideale era il gold standard, dove tutte le valute avevano un tasso di cambio fisso rispetto al metallo prezioso, stabilendo un conto della quantità di oro che era associata a un'unità monetaria. O, più tardi, l'associazione tra il dollaro e le altre valute nazionali.
Caratteristiche del tabellone valuta
- Le riserve in valuta estera devono fornire tutte le banconote e le monete in valuta nazionale. Ciò implica che in qualsiasi momento tutti i depositi, le attività e altri possono essere convertiti in valuta estera.
- La convertibilità è totale e illimitata, il che si traduce in nessuna restrizione alla convertibilità.
- Alla banca centrale è vietato acquistare titoli di stato, quindi non potrebbe finanziare l'amministrazione in un dato momento.
Vantaggi e svantaggi del Currency Board
Uno dei vantaggi del Currency Board è il seguente:
- La stabilità del tasso di cambio che conferisce una moneta, poiché in questo modo si ottiene una maggiore credibilità e attenzione economica che consente a una moneta meno forte e instabile, a priori, di raggiungere obiettivi come un basso tasso di inflazione e la riduzione dei tassi di interesse. .
Tuttavia, come abbiamo detto prima, la limitazione dell'uso di una scatola di conversione è:
- L'impedimento a condurre una politica monetaria. Dal momento che praticamente tutte le decisioni si basano sulla banca centrale della principale valuta a cui si fa riferimento, tralasciando così uno dei principali strumenti degli stati e dovendo finanziare e ridurre possibili squilibri macroeconomici attraverso la regolamentazione fiscale e nessuna emissione di debito.
Esempi
Chiari esempi di currency board sono i casi di Hong Kong rispetto al dollaro, dei paesi baltici rispetto all'euro, del Montenegro rispetto all'euro o di una moltitudine di colonie britanniche rispetto alla sterlina.