Il tasso di cambio è la restrizione al consumo di una valuta di un altro paese. Questo, poiché la sua eccessiva domanda può causare il deprezzamento della valuta locale, generando tensioni inflazionistiche.
In altre parole, lo stock di cambio consiste in una serie di misure restrittive per fermare l'uso della valuta estera, senza dover ricorrere alla svalutazione della valuta locale.
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Quando si applica un limite di cambio, l'obiettivo principale è:
- Fermare il deflusso di capitali da un paese.
- Impedire che la valuta locale venga svalutata.
- Frenare l'inflazione.
Quando una valuta è intrappolata, c'è il rischio che si creino mercati neri o alternativi in cui il consumatore può acquistare la valuta, ma a un prezzo più alto rispetto al mercato ufficiale.
Esempio di azioni in valuta estera
Una trappola del cambio è stata osservata in Argentina nel 2011, quando la quantità di valuta che poteva essere cambiata era limitata e i cittadini dovevano richiedere l'autorizzazione per scambiare valute.
La prima conseguenza è che nelle strade si è creato un cambio alternativo a quello ufficiale. La differenza tra il tasso di cambio ufficiale e il tasso di cambio di strada (o dollaro blu), ha aperto un divario di cambio nel paese che ha fatto sì che questa differenza diventasse un business tremendamente vantaggioso, con tassi di redditività anche superiori al 100%.
Nel mercato ufficiale il cambio raggiungeva i 5,21 pesos per dollaro, quando per strada veniva scambiato a 10,40 pesos per dollaro. Questo differenziale ha generato una forte pressione sulla valuta locale e una mancanza di domanda per il peso argentino, a favore dell'acquisto di dollari. Ciò si è tradotto a sua volta in perdite di valore o svalutazioni del peso argentino, accompagnate da tensioni inflazionistiche (rialzi generalizzati dei prezzi).
Va anche notato che questa situazione ha portato a grandi masse di riciclaggio di denaro sporco ed evasione fiscale. Potresti anche comprare dollari al confine vicino all'Uruguay.
Allo stesso modo, quelle persone che volevano acquistare dollari o altre valute dovevano dimostrare il loro reddito registrandosi presso l'ente di riscossione delle tasse in Argentina.
In questo contesto, alcuni agenti iniziarono a scambiare dollari con pesos argentini al cambio di strada attraverso un intermediario non legale, che era la persona che apriva un conto in pesos argentini dove l'investitore trasferiva il capitale.
Una volta che i soldi erano sul conto del frontman, hanno proceduto all'acquisto di titoli a reddito fisso tramite un broker. Era molto comune contrarre obbligazioni in dollari. Questi beni sono stati trasferiti su un conto di un altro broker negli Stati Uniti, al cambio ufficiale, e venduti depositando la vendita in dollari in luoghi con agevolazioni fiscali come il New Jersey.