Un'attività priva di rischio è quella la cui redditività è nota in anticipo e non presenta, a priori, rischi. Cioè non presenta volatilità (o ne presenta molto meno del resto degli asset) e, quindi, il suo valore non cambierà sostanzialmente nel tempo.
Gli asset privi di rischio rappresentano l'investimento più sicuro tra quelli offerti sul mercato. Inoltre, sono il punto di riferimento nella relazione tra queste due variabili, che si esprime nella frontiera di portafoglio efficiente.
Una questione essenziale nel mondo della finanza, soprattutto nello studio dei portafogli di investimento, è il rapporto tra redditività e rischio. Maggiore è il rischio che presenta un'attività, maggiore è il rendimento atteso su tale attività. Di conseguenza, le attività prive di rischio avranno un rendimento molto basso.
L'esempio per eccellenza di un'attività priva di rischio è il debito pubblico di un paese molto solvibile.
Perché investire in asset privi di rischio?
Gli asset privi di rischio sono l'opzione preferita dagli investitori più prudenti. Questo perché sono disposti a sacrificare i loro benefici in cambio di una maggiore sicurezza.
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Voglio investire con EtoroLa sua redditività, inoltre, è considerata come il valore minimo ottenibile sul mercato; poiché se la redditività di un'attività priva di rischio fosse, ad esempio, dell'1%, nessun investitore sarebbe interessato a un progetto che offrisse una redditività inferiore. Per questo motivo si ritiene che qualsiasi investimento, con rischio, la cui redditività sia inferiore a quella di questi beni, non ha senso.
Differenza tra asset privo di rischio e asset rifugio sicuro
È necessario saper distinguere gli asset privi di rischio dagli asset “rifugio sicuro”. Questi tendono ad avere volatilità molto basse, ma non zero. Questi possono anche essere anticiclici rispetto alla situazione economica. Cioè, il suo valore aumenta quando l'economia diminuisce e viceversa. Un esempio di questo è l'oro.
L'esperienza, dopo aver analizzato i secoli XIX e XX, ha mostrato che anche il debito pubblico non è esente dalla possibilità di default. E, in conclusione, possiamo dire che è difficile affermare la reale esistenza di asset privi di rischio, senza generare forti polemiche. Tuttavia, è possibile utilizzare invece alcuni valori di riferimento. Di solito di debito pubblico o rifugio.