Valore estrinseco di un'opzione

Il valore estrinseco di un'opzione o anche noto come valore temporale, è la differenza tra il premio e il valore intrinseco.

Pertanto, la sua formula per il calcolo sarebbe:

Valore temporale = Premio - Valore intrinseco

Significato del valore del tempo

Il valore temporale rappresenta le aspettative di un aumento del valore intrinseco dell'opzione. In un'opzione europea, quantifica la probabilità che l'opzione sia esercitabile alla scadenza. In un'opzione americana, quantifica la probabilità che l'opzione sarà esercitabile per tutta la sua vita.

Il valore temporale aumenta quando aumentano le incertezze circa l'intervallo di fluttuazione dell'attività sottostante fino alla scadenza dell'opzione. Pertanto, raggiunge il suo valore massimo quando il prezzo di esercizio è pari al prezzo dell'attività sottostante.

Pronto a investire sui mercati?

Uno dei più grandi broker al mondo, eToro, ha reso più accessibile l'investimento nei mercati finanziari. Ora chiunque può investire in azioni o acquistare frazioni di azioni con commissioni dello 0%. Inizia a investire ora con un deposito di soli $ 200. Ricorda che è importante allenarsi per investire, ma ovviamente oggi chiunque può farlo.

Il tuo capitale è a rischio. Potrebbero essere applicate altre commissioni. Per maggiori informazioni, visita stocks.eToro.com

Col passare del tempo, il valore temporale di un'opzione diminuisce. La data di scadenza è pari a 0, in quanto scompaiono le incertezze sul prezzo di regolamento del sottostante.

Il valore temporale aumenterà quanto più lungo è il termine per la scadenza e la volatilità. A sua volta, se il premio è maggiore e il valore intrinseco è inferiore, il valore estrinseco sarà maggiore.

Vediamo un esempio di un premio più costoso:

Supponiamo che due azioni A e B stiano scambiando € 15.

• L'azione A ha avuto un range di oscillazione del 30% negli ultimi 6 mesi, con un minimo di 12,75 euro e un massimo di 17,25 euro.
• L'azione B ha avuto un range di oscillazione del 15% negli ultimi 6 mesi, con un minimo di 13.875 euro e un massimo di 16.125 euro.

In base alla serie storica dei prezzi e intuitivamente, la probabilità di esercitare un'opzione strike put da 13 euro e una strike call da 17 euro, con scadenza entro sei mesi, è maggiore per l'azione A rispetto all'azione B.

Nel primo caso entrambi i prezzi di esercizio sono all'interno dell'intervallo di fluttuazione storica del periodo e nel secondo caso al di fuori di tale intervallo. Pertanto, i premi di opzione per l'azione A saranno più costosi dei premi di opzione per l'azione B.

Illustrazione grafica di un'opzione call in funzione del valore temporale e del valore intrinseco

Illustrazione grafica di un'opzione put in funzione del valore temporale e del valore intrinseco