Lehman Brothers era una banca di investimenti e servizi finanziari fondata come azienda di famiglia nel 1850 e sciolta nel 2008. È diventata la quarta più grande banca d'investimento statunitense, ma la sua esposizione a rischi eccessivi come i mutui subprime ha portato alla sua scomparsa.
Creato nel 1850, il nome Lehman Brothers è dovuto a un'azienda di famiglia tra i fratelli Henry Lehman, Emanuel Lehman e Meyer Lehman. All'inizio, a causa dell'alto prezzo del cotone, lo accettò come mezzo di pagamento. Successivamente, hanno trattato questa materia prima e si sono occupati della sua commercializzazione.
L'espansione dell'azienda ha comportato il trasferimento della sua sede da Montgomery, in Alabama, a New York City. Lì, negli anni, l'azienda ha optato per la diversificazione, partecipando ad altri settori come quello ferroviario, del caffè e del tabacco.
I prosperi anni '20 si conclusero in modo doloroso negli Stati Uniti con il crollo del 29. Nonostante l'ambiente economico sfavorevole, Lehman Brothers rimase sempre un'azienda solvibile e redditizia.
Continua la strategia di diversificazione di Lehman Brothers, che la porta ad entrare nel settore dei media negli anni 30. Così, Lehman Brothers approda nel mondo della televisione e della radio insieme a Radio Corporation of America.
Lehman Brothers diventa un colosso nel settore finanziario
Ora, il momento di grande crescita del settore bancario si verificherebbe negli anni 70. Pertanto, bisogna distinguere due fasi:
- La prima fase che consisteva nell'acquisizione di Abraham & Co.
- Una seconda fase che prevedeva la fusione con Kuhn, Loeb & Co. Proprio questa fusione le consentirebbe di raggiungere il quarto posto nella classifica delle più importanti banche di investimento statunitensi.
Nonostante fosse una potente banca di investimento, Lehman Brothers non era priva di difficoltà. Per questo motivo, negli anni '80, per superare i suoi problemi finanziari arrivò ad allearsi con American Express. Tuttavia, questa alleanza sarebbe durata fino al primo decennio del 21° secolo.
La crisi dei subprime è alle porte
Un evento avrebbe un impatto speciale sul sistema bancario americano e anche sulla società americana. Nel 2002 c'è stato un forte calo dei tassi di interesse negli Stati Uniti. Questa misura aveva lo scopo di facilitare l'acquisto di una casa tra i cittadini statunitensi.
In questo contesto, le banche degli Stati Uniti iniziarono a concedere prestiti senza fine. Le banche difficilmente richiedevano garanzie ai clienti. Non sono stati esaminati il loro reddito, il loro livello di indebitamento, la loro liquidità o la loro situazione occupazionale. Questa è stata l'origine dei cosiddetti “mutui spazzatura”, che avrebbero avuto conseguenze così disastrose nella grande crisi del 2008. Questa grande bolla immobiliare sarebbe stata quella che avrebbe causato la caduta di Lehman Brothers.
Così, con una massiccia concessione di crediti, indipendentemente dalle garanzie, nel 2003 ha cominciato a delinearsi una bolla immobiliare. A questo fuoco economico nascente si è dovuto aggiungere l'arrivo di un nuovo prodotto finanziario, CDO o obbligazioni garantite da debito.
I CDO consentivano all'acquirente di guadagnare il reddito futuro del venditore. Si precisa che i CDO sono strutturati in tranche ei diritti di incasso dipenderanno dall'anzianità dell'investitore. Pertanto, in caso di default, gli investitori più anziani saranno più protetti rispetto ai nuovi investitori. In questo modo, i nuovi investitori saranno i primi ad assumersi la perdita dei loro fondi.
Scoppia la bolla immobiliare
Ebbene, il problema con la crisi dei subprime che ha causato il crollo di Lehman Brothers era che i mutui erano associati ai CDO che abbiamo spiegato in precedenza.
C'è stato un momento in cui i clienti non potevano permettersi di pagare i loro mutui. I crediti inesigibili erano in aumento e le banche iniziarono a vendere i propri debiti. Come un'epidemia, le insolvenze e il debito si diffondono in tutto il mondo.
Precisamente Lehman Brothers era una banca colossale terribilmente esposta ai mutui subprime. La grande banca d'affari aveva accumulato un gran numero di titoli collegati a mutui subprime. Le conseguenze disastrose si sono fatte sentire in Lehman Brothers, il cui valore di mercato è crollato tra il 2007 e il 2008.
Per il suo salvataggio c'erano solo due opzioni:
- L'acquisto della banca da parte di un'altra entità.
- Lascia che la Federal Reserve venga in soccorso.
Il fallimento di Lehman Brothers e le conseguenze per l'economia mondiale
L'impossibilità di trovare un acquirente e la decisione del governo degli Stati Uniti di abbandonare Lehman Brothers hanno portato al fallimento dell'entità. Il 15 settembre 2008, Lehman Brothers ha dichiarato bancarotta. Fu la fine di un'azienda uscita indenne da una guerra civile e dal crollo del 29, ma rappresentò anche il segnale di partenza di una delle crisi economiche più dure della storia.
Le conseguenze della caduta si sono fatte sentire oltre i confini degli Stati Uniti. Gli stati sono dovuti venire in soccorso di molte istituzioni finanziarie, salvando coloro che hanno causato la crisi. Il debito privato è stato reso pubblico, gli stati sono stati indebitati per insolvenza e hanno dovuto adottare duri programmi di aggiustamento. Allo stesso tempo, la sfiducia pubblica nei confronti delle banche è cresciuta e i diritti dei lavoratori sono stati persi a causa delle politiche di austerità.
Non c'è dubbio che il crollo di Lehman Brothers abbia avuto un grave impatto in tutto il mondo. L'uscita dalla crisi, conosciuta anche come la “grande recessione”, è stato un percorso segnato da grandi sacrifici.
