Un'obbligazione municipale è emessa dall'ufficio di un sindaco o da qualsiasi altro tipo di governo subnazionale come una contea o una città. Può essere utilizzato anche dallo stato che fa parte di una repubblica federale come la California negli Stati Uniti.
I titoli comunali sono stati progettati per finanziare le opere pubbliche. Il denaro raccolto può essere investito, ad esempio, nella costruzione di una nuova strada.
L'autorità che ha emesso l'obbligazione deve utilizzare il credito ricevuto secondo le leggi del proprio paese. In alcuni casi, l'iniziativa di spesa è più contenuta che in altri. Inoltre, di solito sono impostati diversi filtri per approvare qualsiasi investimento di grandi dimensioni.
Caratteristiche dei titoli comunali
Tra le caratteristiche dei titoli comunali vi sono:
- Offrono un rendimento più elevato rispetto ai titoli di stato sovrani centrali. Tuttavia, sono anche più rischiosi.
- Idealmente, le obbligazioni comunali vengono emesse a medio e lungo termine. Questo perché cercano di risolvere progetti con un ampio ciclo di vita. Se il periodo obbligazionario è molto breve, può terminare anche prima che l'opera finanziata possa generare reddito.
- Le condizioni del prestito (tasso di interesse e condizioni) dipendono dalla qualità creditizia del debitore. In altre parole, la solvibilità dell'ente locale che effettuerà l'emissione. Inoltre, deve essere presa in considerazione la destinazione del finanziamento ricevuto.
- È importante che il governo centrale definisca le funzioni, le fonti di reddito e un adeguato sistema di responsabilità per le autorità locali. In questo modo migliora il rating creditizio dell'emittente (o potenziale debitore) del prestito obbligazionario comunale.
- Sono strumenti soggetti a rischio politico. Cioè, alla continuità nelle decisioni del governo. Allo stesso modo, il rischio fiscale influenza. In altre parole, la probabilità che l'autorità non riesca a raggiungere i suoi obiettivi di riscossione, spesa e investimento.
- Il reddito percepito dai titolari di questo tipo di obbligazioni può in alcuni casi essere esentato dal pagamento dell'imposta sulle società.
Tipi di obbligazioni comunali
Ci sono due tipi di obbligazioni comunali
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Voglio investire con Etoro- Obblighi di responsabilità generale: Sono assistiti dal reddito del debitore, che in questo caso deriva principalmente dalla riscossione delle imposte.
- Bonus sul reddito: Sono strumenti per una particolare iniziativa. Pertanto, le condizioni del credito dipendono dai benefici attesi dal rispettivo progetto e non tanto dalla storia dell'emittente.
Esempio di obbligazioni comunali
Un esempio di obbligazione municipale è quello lanciato da Bogotá nel 2001. Il valore nominale dell'emissione era di 100 milioni di dollari USA ad un tasso di interesse del 9,5% annuo per un periodo di cinque anni.
L'obiettivo dell'operazione era finanziare progetti infrastrutturali nella città colombiana. Per quanto riguarda il rischio di queste obbligazioni, è noto che hanno ricevuto, ad esempio, un rating BB+ dall'agenzia Fitch Ratings.