Dopo 16 trimestri di continua crescita, il PIL spagnolo ha recuperato tutta l'attività persa durante la crisi. Insieme al PIL, la situazione finanziaria delle famiglie spagnole è notevolmente migliorata nell'ultimo anno. Motivato non solo dal lieve aumento del saldo delle attività finanziarie, ma anche dalla diminuzione delle passività nette sostenute e dall'aumento del valore del patrimonio immobiliare.
Inoltre, il 2016 è stato il quarto anno consecutivo in cui l'attività finanziaria di riferimento per le famiglie spagnole sono stati gli Istituti di Investimento Collettivo (Fondi di Investimento e Società di Investimento). In questi quattro anni le famiglie hanno raddoppiato le proprie disponibilità di Fondi di Investimento. Si tratta quindi dello strumento finanziario con il maggior incremento di saldo nel periodo. Alla fine del 2016, il volume totale degli Istituti di Investimento Collettivo (IIC) nel portafoglio delle famiglie ammontava a 264.000 milioni di euro. Pertanto, supera già il 13% del risparmio economico totale delle famiglie.
Il patrimonio dei Fondi di Investimento cresce di oltre il 10% nel 2017
Il patrimonio dei fondi di investimento è cresciuto finora quest'anno del 10,06%, da 236.000 a 259.000 milioni. L'anno scorso in questo momento la crescita è stata del 4,49%. Quindi, potrebbe essere solo un'ottima notizia per l'industria dei fondi di investimento in Spagna.
I fondi che hanno il più alto guadagno relativo nel proprio patrimonio sono quelli di tipo globale, che passano dalla gestione di 21.250 milioni di inizio anno, alla gestione di 31.300 milioni di oggi. La variazione delle sue attività negli ultimi 12 mesi è stata spettacolare, aumentando le sue attività del 163%. Al contrario, sebbene il loro peso sul totale dei fondi domestici sia notevolmente inferiore, quelli con la maggiore perdita relativa di capitale sono stati fondi fissi e garantiti monetari.
Abbonamenti e rimborsi
Tenendo conto degli abbonamenti netti totali, i fondi che hanno ricevuto il maggior numero di abbonamenti netti, ovvero gli abbonamenti meno i rimborsi, erano globali e internazionali. I fondi globali hanno ricevuto sottoscrizioni nette vicine a 10 miliardi di euro. Dal canto loro, come abbiamo visto in precedenza, gli investitori perdono interesse per i fondi monetari, le garanzie fisse e le garanzie passive.
Per un'analisi più completa, il grafico seguente tiene conto di quale parte della variazione del patrimonio corrisponda alla gestione e quale parte corrisponde a sottoscrizioni o riscatti. Ad esempio, il 10% implicherebbe che, ignorando gli afflussi/deflussi di fondi, grazie alla gestione, il gestore ha generato un aumento del 10% del fondo. Al contrario, un valore del -10% implicherebbe che, senza tener conto di sottoscrizioni e prelievi, il gestore ha generato perdite del 10%. In conclusione, i valori positivi vengono interpretati come gestione positiva e i valori negativi come gestione negativa o in perdita.
L'importanza di questo calcolo è che l'aumento del patrimonio di alcuni fondi è dovuto agli afflussi di capitale e non ai ritorni generati da una buona gestione. Al contrario, la perdita del patrimonio di un fondo non implica necessariamente una cattiva gestione.
I fondi che sono stati meglio gestiti sono stati quelli delle azioni nazionali, globali, internazionali e del reddito fisso a breve termine. In cui l'incremento del patrimonio netto è stato maggiore dell'incremento delle sottoscrizioni nette. Oppure, nel caso del reddito fisso a breve termine, la riduzione del patrimonio netto è stata inferiore alla riduzione delle sottoscrizioni nette.
Numero di partecipanti a fondi di investimento
Infine, evolve favorevolmente il numero dei partecipanti e degli azionisti dei fondi di investimento. Essendo il 2017, l'anno con il maggior incremento di azionisti in valore assoluto dal 2008. Con quasi 2 milioni di nuovi partecipanti, superando la cifra di 10 milioni di partecipanti ai Fondi di Investimento. A differenza dei 6 milioni di azionisti del 2008 e dei 4,5 milioni di azionisti di fine 2012.
