La regola di Taylor potrebbe accelerare l'aumento dei tassi di interesse negli Stati Uniti

Il consenso del mercato prevede che la Federal Reserve (FED) alzi i tassi di interesse questo pomeriggio e inizi un nuovo rialzo dei tassi nel prossimo anno. Alcuni analisti affermano che questi rialzi dei tassi potrebbero essere più bruschi del previsto, dal momento che l'indicatore storicamente seguito dalla banca centrale, la regola di Taylor, è attualmente intorno al 3%.

La regola di Taylor aiuta le banche centrali a determinare il tasso di interesse richiesto in un dato momento per stabilizzare l'economia e mantenere la crescita economica. È stato introdotto da John Taylor nel 1992 e da allora è ampiamente utilizzato dalle banche centrali per misurare le proprie politiche monetarie. Al momento, la regola di Taylor negli Stati Uniti è intorno al 3-3,5%, mentre nella zona euro, con inflazione zero e scarsa crescita economica, è intorno all'1%, secondo i miei calcoli. Sebbene vari enormemente a seconda del paese in questione, in Irlanda è al 4%, mentre in Grecia al -15% e in Spagna all'1,5%.

Lo stesso John Talyor, è considerato da Donald Trump alla guida della Fed ed è un economista con voti sufficienti per vincere un premio Nobel nei prossimi anni. L'anno scorso ha rimproverato all'attuale presidente della FED, Janet Yellen, che non hanno idea di cosa stanno facendo mantenendo i tassi di interesse così storicamente bassi. Insinuando con questo che potrebbero persino portarci a una nuova crisi finanziaria prima di quanto pensiamo. Quindi non sarebbe del tutto irragionevole pensare che questo pomeriggio i tassi saliranno all'1%.

Sebbene la regola di Taylor non sia presa come un mandato dalla FED, se viene preso in considerazione abbastanza per determinare quali dovrebbero essere i tassi di interesse in ogni momento. Il calcolo è abbastanza semplice, poiché tiene conto solo di due fattori, PIL e inflazione, che devono essere adeguati tra l'andamento di lungo periodo ei dati attesi. Puoi vedere come viene calcolato e un esempio della regola di Taylor.

La politica monetaria di un paese è una questione molto complessa da determinare con una semplice regola matematica, tuttavia, quando i tassi sono così lontani da questo indicatore, se ne dovrebbe tenere conto. Nel 2009, Taylor's ha mostrato che i tassi dovrebbero essere al -2% e ora al 3%, motivo per cui è un indicatore che fluttua con molta più flessibilità rispetto alla politica monetaria di un paese.

Questo è stato il comportamento storico della regola di Taylor contro i tassi di interesse americani negli ultimi anni: