La teoria di Dow è costituita da un insieme di principi, sviluppati da Charles Henry Dow, che sono alla base del movimento generale dei prezzi delle azioni.
Charles Dow, nel 1900 e fino al 1902, pubblicò parte della sua teoria nell'editoriale Giornale di Wall Street. La teoria si basava su sei principi. Questi principi cercano di descrivere e spiegare come si muovono le azioni.
Senza dubbio, la teoria di Dow è l'origine di quella che oggi è nota come analisi tecnica. Charles Henry Dow, che era un economista, pensava che il mercato azionario fosse un buon indicatore delle condizioni economiche. Pertanto, se in qualche modo riuscisse a comprendere i movimenti del mercato azionario, potrebbe analizzare con maggiore precisione il presente e il futuro della situazione economica.
Principi della teoria di Dow
La teoria di Dow si basa su sei principi di base. Questi principi di base parlano delle informazioni sui prezzi, le tendenze, le loro fasi, la correlazione tra gli indici, il volume del mercato azionario e le variazioni di tendenza. I sei principi di base della teoria di Dow sono:
Il prezzo sconta tutto
Tutte le informazioni sono incluse nei prezzi. Tutte le informazioni passate, presenti e anche future sono scontate nei prezzi di un'azione. Ciò significa che gli annunci sui giornali, le variazioni dei tassi di interesse, l'inflazione e persino le aspettative sono inclusi nel prezzo delle azioni.
I tre trend di mercato
Il mercato azionario non si muove in linea retta. Si muove a zig zag. Cioè, una specie di altalena. Quando i rialzi superano i ribassi, il trend è rialzista. Considerando che, quando i ribassi superano i rialzi, la tendenza è ribassista. Allo stesso modo, Charles Dow, ha distinto tre tipi di tendenze in base alla loro importanza:
- Tendenza primaria: È la tendenza principale e, quindi, la più importante. Dura da uno a tre anni, anche se può variare a seconda dei casi.
- Andamento secondario o intermedio: La tendenza secondaria è quella che va nella direzione opposta alla tendenza primaria. Va contro la tendenza principale, ma è di dimensioni più ridotte. Dura tra 3 settimane e 3 mesi. Sono le cosiddette correzioni e di solito sono più volatili della tendenza primaria.
- Tendenza terziaria o inferiore: Sono quelli che vanno nella direzione opposta alle tendenze secondarie. Durano meno di tre settimane. La tendenza terziaria è la meno importante.
Le tre fasi dei trend primari
Le tendenze primarie sono costituite da tre fasi. I trend rialzisti primari sono costituiti da una fase di accumulazione, una fase di partecipazione pubblica e una fase di euforia. A loro volta, le principali tendenze al ribasso sono formate da una fase di distribuzione, una fase di partecipazione pubblica e panico. Queste fasi sono state successivamente sviluppate da Richard Wyckoff.
Gli indici Dow Jones industrial e Dow Jones trasporti devono essere confermati
Il Dow Jones Industrial Index è l'indice tradizionalmente noto come Dow Jones. Questo indice non include i trasporti oi servizi pubblici. Dow ha stabilito che per confermare un movimento sia l'indice industriale che l'indice dei trasporti dovrebbero muoversi nella stessa direzione. In caso contrario, è un segno che gli investitori iniziano a dubitare.
Cos'è il Dow Jones?Il volume delle scorte dovrebbe confermare la tendenza
Questo principio afferma che il volume dovrebbe stare al passo con la tendenza. Cioè, se il trend è rialzista, il volume dovrebbe aumentare quando il prezzo sale e diminuire quando il prezzo scende. Allo stesso modo, se il trend è ribassista, il volume dovrebbe aumentare quando il prezzo scende e diminuire quando il prezzo aumenta.
La tendenza rimane in vigore fino a prova contraria
In questo caso, il contrario sarebbe che la tendenza cambiasse. Cioè, un mercato è in un trend rialzista fino a quando non si trasforma in un trend ribassista. E un mercato è in una tendenza al ribasso fino a quando non cambia in una tendenza al rialzo.
Altri principi aggiuntivi
Oltre ai principi di base, dal lavoro di Dow si possono dedurre altri due principi. Questi principi aggiuntivi facilitano l'applicazione dei principi di base.
- Prezzi di chiusura: I prezzi da tenere in considerazione sono i prezzi di chiusura. Dow ha minimizzato i movimenti intraday e ha affermato in anticipo che ciò che conta davvero sono i prezzi di fine giornata.
- Segni per identificare la validità di una tendenza: Girando con l'ultimo principio, Dow ha mostrato una semplice regola per applicare questo principio. Un trend smette di essere rialzista e diventa ribassista, quando il prezzo supera il minimo di riferimento. Allo stesso modo, un trend smette di essere ribassista e diventa rialzista, quando il prezzo supera il massimo di riferimento. Nell'immagine seguente puoi vedere come vengono tracciati i minimi e i massimi di riferimento. Anche se, tutto sommato, quello che conta è l'ultimo.
Molti analisti e trader commettono l'errore di pensare che una tendenza smetta di essere una tendenza quando il prezzo attraversa la linea di tendenza. Tuttavia, da un punto di vista teorico questo è sbagliato. Il trend cambia quando il prezzo incrocia l'ultimo benchmark nella direzione opposta.