Il flusso di cassa per azione, o flusso di cassa per azione, è un rapporto che misura la forza finanziaria di un'azienda. Viene utilizzato come riferimento dei profitti che un'impresa genererà per ciascuno dei suoi azionisti.
Il modo più comune per ottenere il flusso di cassa per azione consiste nel calcolare prima una stima del flusso di cassa operativo dal conto economico. Per fare ciò, gli ammortamenti e gli accantonamenti vengono aggiunti all'utile netto dell'operazione. Queste spese non rappresentano un esborso di cassa effettivo.
Il passo successivo è quello di sottrarre i dividendi privilegiati che riceveranno gli azionisti di maggioranza dell'impresa. Il risultato viene infine diviso per il numero delle azioni ordinarie.
In questo modo avremo dati più precisi riguardo al profitto che ogni persona che investe riceverebbe, ad esempio, in uno dei titoli della società quotati in borsa.
La formula per il flusso di cassa per azione è:
Il flusso di cassa per azione è un rapporto finanziario comunemente utilizzato nell'analisi fondamentale che misura il flusso di cassa che corrisponde a ciascuna azione. Viene utilizzato per misurare la solidità finanziaria di un'azienda. Viene utilizzato per misurare i fondi generati dall'attività per ciascun azionista.
Il flusso di cassa dell'azienda rappresenta l'aumento o la diminuzione della liquidità durante un anno. Ciò risulta dall'aggiunta all'utile dell'esercizio di quanto precedentemente sottratto applicando il criterio della competenza che non implica di fatto un onere erogato, ovvero una vera e propria uscita di cassa (principalmente ammortamenti di immobilizzazioni o accantonamenti, ad esempio). Pertanto, questo rapporto può essere inteso come l'importo reale di denaro che corrisponderebbe a ciascuna azione della società.
Flusso di cassaUn altro metodo per il flusso di cassa per azione
Un altro metodo per avvicinarsi al flusso di cassa per azione è la compilazione degli afflussi e deflussi di denaro che l'azienda genera esclusivamente attraverso la sua attività economica. Cioè, ad esempio, non viene considerato l'ammortamento dei macchinari.
Quindi, otteniamo il flusso di cassa operativo. Successivamente, come spiegato in precedenza, sottraiamo i dividendi privilegiati e dividiamo per il numero di azioni in circolazione.
Questo metodo è più complicato del precedente. Questo perché implica avere una conoscenza più precisa delle operazioni che hanno prodotto entrate e uscite di cassa.
Guadagno del flusso di cassa per azione
Il profitto del flusso di cassa per azione è noto nella sfera finanziaria. Per chi partecipa al mercato azionario, è fondamentale avere un riferimento del rendimento atteso.
Maggiore è il risultato del flusso di cassa per azione, maggiori sono le aspettative del pubblico sugli utili offerti dai titoli di una società.
Il flusso di cassa per azione è un rapporto finanziario molto importante da tenere in considerazione quando si analizza un'azienda. Questo perché le aziende utilizzano il proprio flusso di cassa per remunerare gli azionisti tramite dividendi o riacquisti di azioni. Maggiore è il flusso di cassa per azione, maggiore è la capacità della società di remunerare i propri azionisti attraverso uno dei suddetti canali. Pertanto, le società con un elevato flusso di cassa per azione sono più interessanti da investire rispetto alle società con un basso flusso di cassa per azione.
Vantaggi e svantaggi del rapporto flusso di cassa per azione
Tra i principali vantaggi dell'utilizzo di questo rapporto e le informazioni che fornisce sono i seguenti:
- Accettazione comune nella comunità finanziaria.
- Facile interpretazione.
- Dato che gli ammortamenti (soggetti a molte manipolazioni) vengono aggiunti al flusso di cassa, questa è una misura più realistica della capacità dell'azienda di generare liquidità rispetto al risultato dell'esercizio.
Anche se, come con qualsiasi rapporto, anche il flusso di cassa per azione ha i suoi limiti e svantaggi. Ecco qui alcuni di loro.
- Il calcolo può essere complesso (a seconda dell'azienda).
- Diversi metodi di calcolo o adeguamento a seconda dell'analista.
- Difficoltà nel confrontare aziende dello stesso settore a seconda del loro stadio di maturità.
Esempio di calcolo del flusso di cassa per azione
Dalla seguente tabella possiamo ricavare il flusso di cassa per azione:
| Conto economico | Esempio |
| Reddito netto o vendite | 100 |
| Costo diretto delle merci vendute | 60 |
| Spese di amministrazione | 20 |
| Accantonamenti e ammortamenti | 5 |
| Spese finanziarie | 2 |
| l'imposta sulle società | 5 |
Supponiamo che il numero di azioni in circolazione sia 40 e che tutte le spese vengano mostrate senza eccezioni. Quindi il flusso di cassa per azione sarebbe calcolato come segue:
Utile netto = 100-60-20-5-2-5 = 8
Flusso di cassa per azione = (8 (utile netto) +5 (ammortamenti e accantonamenti)) / 40 (azioni ordinarie) = 0,325
Articolo scritto da Francisco Javier Marco e Guillermo Westreicher.
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