Un budget di capitale è una previsione finanziaria mediante la quale viene determinata la differenza tra gli investimenti futuri e le risorse necessarie per realizzarli.
In altre parole, si tratta di visualizzare o prevedere scenari in base ai quali l'azienda può o meno essere in grado di permettersi un determinato volume o tipi di investimenti.
Il budget di capitale può determinare la strategia dell'azienda nel medio e lungo termine, poiché la destinazione degli investimenti dipenderà dalla necessità e dalla direzione che si vuole prendere.
Quando abbiamo bisogno di un budget di capitale?
Alcuni scenari per i quali un'azienda ha bisogno imperativamente di un budget di capitale sono casi come i seguenti:
- Espansione territoriale.
- Conversione dell'attività in franchising.
- Acquisizione di società di altri paesi come filiali.
- Investimento in capitale umano basato su formazione avanzata.
- Rinnovo di beni non correnti, come macchinari o parco mezzi.
- Espansione della linea di business.
Questi sono alcuni dei casi in cui l'azienda può richiedere un grande investimento e deve essere attentamente studiato se l'investimento avrà un impatto come previsto o meno.
Inoltre, in questo tipo di budget, si tiene conto del valore del denaro nel tempo, motivo per cui vengono utilizzati rapporti come NPV o IRR. Questi rapporti determinano se l'investimento è interessante o meno insieme alle sue esigenze di finanziamento, nonché alla sua fattibilità e redditività nel tempo in cui viene eseguito.
Esempio di budget di capitale
Data una società "Alpha" che vuole acquisire una società "Beta" situata in un altro paese per commercializzare il suo prodotto all'estero, determinare i fattori su cui si baserà l'investimento e come finanziarlo.
Dati azienda alfa:
- Patrimonio = € 1.500.000
- Passività = € 1.000.000
- Valore netto = € 500.000
Dati società beta:
- Attivo = € 50.000
- Passività = € 10.000
- Valore netto = € 40.000
Sebbene questa analisi sia piuttosto abbreviata, si possono trarre le seguenti conclusioni:
- Il valore di acquisizione non dovrebbe teoricamente superare i 40.000 euro, pertanto l'investimento costerà almeno tale importo.
- Inoltre, l'adattamento di miglioramenti specifici e altre esigenze della nuova società dovrebbe essere preso in considerazione come probabile scenario. In questo caso occorre studiare il mercato, la situazione dell'azienda acquisita, la sua quota di mercato, la sua immagine, ecc. Questo determinerà quale investimento verrà effettuato nella nuova società acquisita.
- Sebbene sia vero che Alpha ha un patrimonio netto molto più elevato rispetto alla società acquisita, dovrà studiare se l'utilizzo delle risorse proprie della società sia il più redditizio rispetto al finanziamento esterno. In ogni caso, l'investimento deve essere studiato a priori tramite NPV e l'origine del finanziamento tramite IRR.
Queste sono alcune delle conclusioni dello scenario proposto. Sebbene un budget di capitale sia composto da una moltitudine di fattori e la sua forma possa variare a seconda delle necessità, è comunque un documento finanziario che deve essere ben dettagliato e argomentato.