In paesi come la Spagna, con una struttura demografica che invecchia, gli economisti stanno valutando come finanziare il sistema pensionistico pubblico. Per completare la pensione pubblica, sono molti quelli che optano per il risparmio privato. Questo significa investire in piani pensionistici privati. Tuttavia, i ritorni su questi prodotti finanziari non sono esattamente cospicui.
Da istituzioni come la Banca di Spagna e anche dal settore finanziario, ai cittadini è stato consigliato di investire in piani pensionistici. Ma questi appelli hanno avuto scarso effetto sui risparmiatori, che non sembrano essere attratti dai piani pensionistici privati.
Il funzionamento dei piani pensionistici è semplice. Una certa somma di denaro viene conferita con una certa periodicità affinché i gestori la investano in titoli di debito pubblico o azioni. L'obiettivo è che le somme versate aumentino, ma perché ci sia un vero guadagno, l'aumento dell'importo stanziato per il piano pensionistico deve essere superiore all'inflazione.
Bassa redditività
Ebbene, la realtà della redditività dei piani pensionistici in Spagna è desolante per gli investitori. Ne è prova che la redditività media dei piani pensionistici nell'ultimo anno è stata del -0,04%, mentre l'inflazione è stata dell'1,2%. Ciò rappresenta una perdita dell'1,24% per i risparmiatori.
Ma non concentriamoci su un periodo di tempo più breve di un anno di redditività. Analizziamo la redditività per un orizzonte temporale più lungo. Il rendimento a 5 anni si attesta al 3,33%, mentre se consideriamo un periodo a 10 anni è leggermente superiore al 2%. Inoltre, per ottenere rendimenti superiori al 4% bisogna considerare un periodo di 26 anni.
La bassa redditività dei piani pensionistici è un dato di fatto in Spagna. Un dato che rafforza questa idea è che solo il 5% dei piani pensionistici supera i rendimenti dell'1%. E peggio ancora, circa il 50% dei piani pensionistici subisce perdite che superano lo 0,5%. Con rendimenti così bassi, è normale che i risparmiatori si sentano scoraggiati quando considerano di investire in piani pensionistici.
Utenti di piani pensionistici
Ora, ci viene posta la seguente domanda: chi investe in questo tipo di prodotto finanziario? Ovviamente per risparmiare bisogna avere un buon livello di reddito. In poche parole, quelli che guadagnano di più sono solitamente gli utenti di piani pensionistici privati. In questo senso, il 52% delle persone con un reddito annuo superiore a 51.000 euro investe i propri soldi in piani pensionistici.
Ricordiamo che il tasso di risparmio è diminuito in Spagna. Già nel nostro articolo "La Spagna ha problemi con il risparmio" avvertivamo che, con uno stipendio medio di 24.864 euro (dati dell'Agenzia delle Entrate), risparmiare non era una missione facile. E il risparmio nel 2017 è sceso alle soglie del 1999 secondo le informazioni fornite dall'Istituto nazionale di statistica. Questo spiega che tra coloro il cui reddito annuo è inferiore a 18.000 euro, solo il 7% ha piani pensionistici.
Commissioni elevate e tassazione sfavorevole
Un altro svantaggio dei piani pensionistici in Spagna sono i costi elevati che devono sostenere. Commissioni elevate e tasse elevate sono due fattori che demotivano il consumatore.
In Spagna le commissioni si attestano all'1,3%, un dato molto elevato rispetto a paesi come Gran Bretagna, Germania e Danimarca, dove rappresentano solo lo 0,2%. E non parliamo dei Paesi Bassi, dove le commissioni si attestano a un misero 0,1%. Pertanto, le alte commissioni finiscono per portare a un sistema di risparmio privato non redditizio e inefficiente.
Gli alti costi di gestione sono spiegati dalla bassa concorrenza nel settore dei piani pensionistici, che fa sì che gli enti di gestione stabiliscano commissioni elevate.
Né possiamo ignorare la tassazione o la tassazione dei piani pensionistici. Anche in questo caso troviamo ragioni che scoraggiano il consumatore. È vero che c'è la possibilità di detrarre un massimo di 8.000 euro di Irpef per i contributi versati ai piani pensionistici, ma quando si riscattano i soldi del piano pensionistico, si è tassati in percentuali che oscillano tra il 19% e il 45% . Al contrario, i fondi di investimento godono di un'aliquota fiscale molto più favorevole che va dal 19% al 23%.
In conclusione, i bassi rendimenti dei piani pensionistici stessi, l'inflazione, le commissioni elevate e il trattamento fiscale sfavorevole, rendono i piani pensionistici in Spagna un'alternativa di risparmio a basso rendimento.