Il moltiplicatore fiscale è un concetto molto importante in macroeconomia. Misura l'effetto degli investimenti pubblici sull'attività economica del paese. Cioè, la proporzione in cui il reddito di un paese è influenzato da un aumento o una diminuzione della spesa pubblica.
In altre parole, il moltiplicatore fiscale indica di quanto aumenta o diminuisce il reddito di un paese, in caso di aumento o diminuzione della spesa pubblica.
Il moltiplicatore d'imposta può essere minore di uno, esattamente uno o maggiore di uno. Più avanti vedremo e spiegheremo l'interpretazione dei valori. Naturalmente, dobbiamo prima sapere come viene calcolato.
Moltiplicatore di spesaCome si calcola il moltiplicatore d'imposta?
La formula comunemente usata nella teoria macroeconomica aiuta a capire come funziona il moltiplicatore. Sebbene in realtà dipenda da molti più fattori, può funzionare come un buon semplice stimatore. La formula è la seguente:
Dove c è la propensione marginale al consumo et è l'aliquota fiscale media.
Interpretazione del moltiplicatore d'imposta
Come abbiamo già indicato, il valore può essere minore di uno, esattamente uno o maggiore di uno. A seconda del valore che assume, il significato sarà l'uno o l'altro. In sintesi, per quanto riguarda il moltiplicatore d'imposta, possiamo dire che:
- Meno di 1: Indica che un aumento della spesa pubblica di un'unità aumenterà il PIL di meno di un'unità. Ad esempio, se la spesa pubblica aumenta di 10 milioni di euro, il PIL aumenterà di meno di 10 milioni di euro.
- Esattamente 1: Significa che un aumento della spesa pubblica di un'unità aumenterà il PIL di un'unità. Ad esempio, se la spesa pubblica aumenta di 10 milioni di euro, il PIL aumenterà di 10 milioni di euro.
- Maggiore di 1: Si riferisce al fatto che un aumento della spesa pubblica di un'unità aumenterà il PIL di più di un'unità. Ad esempio, se la spesa pubblica aumenta di 10 milioni di euro, il PIL aumenterà di oltre 10 milioni di euro.
Nei casi in cui invece di un aumento della spesa pubblica si opera una riduzione, gli effetti sono gli stessi ma invertiti. In altre parole, nel primo caso (meno di 1), una riduzione della spesa pubblica di 10 milioni di euro farà scendere il PIL di meno di 10 milioni di euro.
Critiche al moltiplicatore d'imposta
Ci sono molti dibattiti sul suo calcolo. In questo senso, errori di calcolo possono danneggiare molti paesi perché possono portare a politiche fiscali errate basate su questo moltiplicatore.
Ad esempio, le misure di austerità adottate in Europa negli anni 2010-2012 si basavano su un moltiplicatore fiscale di 0,5. In altre parole, trattandosi di un moltiplicatore fiscale inferiore a uno, il taglio della spesa pubblica inciderebbe sull'economia in misura minore rispetto al taglio. Questo è il motivo per cui hanno affermato che la riduzione della spesa pubblica non avrebbe influito tanto sull'economia reale.
All'inizio del 2013, il Fondo Monetario Internazionale (FMI) ha rilasciato una dichiarazione in cui ha riconosciuto di aver valutato male il moltiplicatore fiscale e che in realtà è molto più alto di quanto pensasse, e potrebbe arrivare fino a 3 in tempi di recessione economica. Quindi queste misure di austerità causerebbero un triplo rallentamento dell'economia, come si potrebbe vedere in seguito nell'economia greca.
Esempio di moltiplicatore d'imposta
Ad esempio, se le tasse sono del 30% e la propensione marginale al consumo è del 60%, il moltiplicatore delle tasse sarebbe 1,72.
Quando il Governo investirà € 100 in un'attività produttiva, detta azienda riceverà € 100, al netto delle tasse, ovvero:
100*(1-0.3) = 70€
E di quei 70 euro che spenderai in un'altra compagnia:
70 * (1-0,3) * 0,6 = 29,4 euro
Quella società spenderà i 29,4 euro in un'altra società:
29,4*(1-0.3)*0,6 = 12,35
E così via. Se applichiamo direttamente la formula, dobbiamo:
Moltiplicatore fiscale = 1 / 1- 0,6 (1-0,3) = 1,72
moltiplicando l'effetto della spesa principale per 1,72. In totale, la spesa di 100 euro ha portato ad un aumento dell'attività economica di 172 euro.
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