Il pegno su azioni consiste nell'accettare, come garanzia, le azioni che un investitore ha in portafoglio per accedere alla domanda di prestito o credito. In questo modo, potendo ottenere migliori condizioni di finanziamento.
Nella costituzione in pegno di azioni, le azioni fungono da garanzia di pagamento. Pertanto, l'investitore può chiedere un prestito con interessi inferiori. L'istituto finanziario che concede il prestito deve analizzare la qualità e il valore della garanzia, nonché la facilità di conversione in denaro (liquidità) del bene garante. In questo modo, se la qualità delle azioni è buona, l'accesso al finanziamento sarà “più economico” per la persona interessata ad esercitare la richiesta.
La garanzia è maggiore su un'attività a reddito fisso che su un'attività azionaria, e ancora di più sui contanti in un conto di risparmio rispetto a qualsiasi attività elencata. La qualità dell'asset è misurata attraverso i rating delle agenzie di rating, nonché attraverso modelli di valutazione sviluppati internamente (modelli interni) dalle istituzioni finanziarie. Tutto questo, in ragione del fatto che, grazie agli accordi di Basilea - dove vengono fissate le linee guida per la gestione del rischio finanziario - esistono incentivi fiscali per le banche per migliorare i modelli di rilevazione dei rischi e la loro valutazione.
D'altra parte, si deve tener conto che l'attività costituita in pegno può generare rendimenti, come dividendi o rivalutazioni significative sul mercato. Tuttavia, può verificarsi anche il caso opposto, in cui l'azione costituita in pegno può subire un calo significativo del prezzo. Di conseguenza, l'istituto finanziario può richiedere maggiori garanzie al debitore.
Generalmente il pegno su azioni viene esercitato per far leva sulla richiesta di un prestito o di un credito e richiedere maggiori volumi di capitale. In un certo senso, funziona come un acquisto di credito; ma i costi sono molto inferiori a questo.
Esempio di costituzione in pegno di azioni
Supponiamo che il signor Gómez voglia richiedere un prestito di 100.000 euro alla sua banca. Prestiti che, alle normali condizioni di mercato, presenteranno un TAEG del 10%.
Il signor Gómez decide di impegnare il suo portafoglio di investimenti, in cui ha azioni del Banco de Santander del valore di 25.000 euro. La Banca, dopo aver analizzato la tua situazione personale attraverso il suo modello di scoring (rischi) e analizzato la qualità creditizia del titolo in portafoglio, decide di concederti il prestito per un valore di 100.000 euro, ad un TAEG del 7%. Pertanto, il signor Gómez pagherà un tasso di interesse inferiore.
