Strategie basate sugli eventi

Le strategie event-driven, note anche come strategie event-driven, consistono nell'assumere posizioni lunghe e/o corte sulla base di eventi specifici.

Le strategie basate sugli eventi si basano su eventi una tantum. Ad esempio, società in fallimento o fusioni di società. Questi tipi di strategie sono inclusi nelle strategie market-neutral. All'interno delle strategie market neutral, incorporano rischi maggiori rispetto alle strategie relative value, ma meno rischi rispetto alle strategie opportunistiche.

Tipi di strategie basate sugli eventi

Si potrebbe dire che, genericamente, esistono due tipi di strategie event-driven:

Strategie sui titoli a rischio

Consistono nell'assumere una posizione, lunga o corta, su azioni e debiti della società che sta attraversando difficoltà finanziarie. Queste strategie vengono utilizzate nelle aziende che sono in sospensione dei pagamenti o in importanti processi di riorganizzazione.

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La strategia copre il rischio sistematico assumendo posizioni corte in titoli simili di altre società dello stesso settore che non si trovano in difficoltà finanziarie. Oppure, nel caso del debito, assumere posizioni corte in titoli di stato.

Un altro modo per coprire il rischio può essere quello di ottenere garanzie come marchi, rimanenze, immobili, brevetti, ecc.

Arbitrato di fusione

Consiste nell'acquisire azioni della società più debole e vendere allo scoperto azioni nella società più forte. A tal fine i gestori possono utilizzare strumenti finanziari quali:

Titoli ordinari
Opzioni su queste azioni
Futures su queste azioni
Scambi di azioni

A differenza delle strategie sui titoli in difficoltà, l'arbitraggio delle fusioni tende a essere effettuato con titoli più liquidi. Per questo motivo l'utilizzo di derivati (opzioni, futures, swap) è molto diffuso in questo tipo di strategia. L'uso di derivati riduce i costi e consente ai gestori di controllare il rischio in modo più efficiente.